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浅谈资本运营中的风险管理

发表时间:2013/9/16 17:03:30


浅谈资本运营中的风险管理

西方经济的发展史是资本运营的实践史,但西方经济中并没有出现资本运营这个概念。对我国企业来讲,资本运营是在20世纪9O年代初产生的一个具有_的经济名词,是市场经济发展到一定阶段的产物。

一、资本运营的涵义及研究资本运营风险管理的意义广义的资本运营包括以资本增值最大化为目的的企业全部经营活动。狭义的资本运营是指以价值化、证券化的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础,通过兼并、收购、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营等各种途径来提高资本运营效率和效益的经营活动。企业的资本运营活动是建立在合理配置资源的基础上,做到使企业的_竞争力不断加强,经济效益不断提高,经济实力不断增强,从而使企业具有资本的持续扩张能力。
如何进行企业资本运营,不同的企业有不同的操作模式。但是许多研究和操作的实际情况表明,不少企业由于在资本运营的过程中忽视了资本运营中可能存在的主要问题,没有进行科学、有效的风险管理,大部分都以
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险同其他一切风险~样,其存在是不以资本运营主体的意志为转移的,无论资本运营主体承认不承认,有没有意识到,它都是客观存在的。

2.资本运营风险的可变性。资本运营的风险在一定条件下是可变化的。资本运营风险在资本运营的各个时期、各个环节、各种条件下,风险发生的概率、风险影响的程度、影响的范围都是不相同的。这就要求资本运营主体在防范资本运营风险的过程中,要充分运用多种方法和手段进行识别和防范风险。
3.资本运营风险的可观测性。资本运营风险尽管是可变的,具有极大的偶然性和不确定性,但资本运营风险也是可以观测的。在资本运营活动中,单个风险的出现可能是偶然的、不确定的,但是如果大量风险发生了肯定具有—定的必然性。

4.资本运营风险具有较强的破坏性。资本运营风险不同于一般产品的生产经营风险,其重要特征就是具有较强的破坏性。资本运营是一项系统工程。其运作涉及的面较广,操作起来较复杂,如果运作成功可能会为企业带来巨大收益。但一旦发生风险,就会使企业遭受巨大损失。

5.资本运营风险的传递性及波及效应。在资本运营活动过程中,风险影响在时间上具有由前向后单向传递的作用,即前一阶段产生的风险可能会影响到后续阶段的风险,具体来说,就是准备阶段的风险会影响资本运营中的风险,运营中的风险又会影响运营后的产品经营风险。资本运营风险的波及效应是指资本运营一旦失败。这种失败带来的风险将会影响其他横向经济活动。

三、企业资本运营中的风险管理

企业资本运营中的风险管理是研究企业资本运营中风险发生规律和风险控制技术,通过风险识别、风险分析,建立风险管理机制,对风险实施有效的控制,以期望达到以最少的成本获得最大安全保障的目标。
㈠企业资本运营风险的识别风险始终伴随着企业的资本运营,如何正确认识并予以有效的解决风险,是保证资本运营安全问题的关键,而风险识别是整个风险管理工作的基础,不经过识别,就无法对风险进行科学的管理。识别风险就是认识风险的来源与所在。风险管理人员通过对大量来源可靠的信息资料进行系统了解和分析,认清企业存在的各种风险因素,进而确定企业所面临的风险及其性质,使之被完整地辨识出来。识别风险的工作重点应该放在对经营业务的范围与项目的检查、资本运营的成熟度以及相关资源是一9O一否充足上。

㈢企业资本运营风险管理的基本方法
1.风险规避。风险规避是指为避免风险的发生而拒绝某种行为或某一事件。由此可见风险规避是最彻底的方法。
在资本运营活动中遇到风险,通过放弃其中一些项目就可以减少或者消除风险带来的损失。风险规避能够在风险事件发生之前完全消除某一特定风险可能造成的损失,丽其他方法只能减少损失发生的概率或损失的严重程度。在企业资本运营中,规避风险是尽可能对所有会出现的风险运营活动避而远之,对风险损失直接设法回避,这不失为最简单易行、全面、彻底的处理方法。

2.风险控制。风险控制是指使风险程度降到最小的努力,风险控制在于降低风险发生的可能性,减轻风险损失的程度,包括风险防范的事前、事中、事后控制。当资本运营风险从潜在的转化为现实时,企业已无法通过风险规避来消除风险带来的损失,只能通过采取一定的措施将风险造成的损失控制在一个适当的范围之内。
3.风险隔离。风险隔离是指将某一可能的风险因素在时间上或空间上隔离起来以减少这一风险可能造成的损失对整个资本运营过程的影响程度。风险隔离可以比较有效的控制风险,从总体上减少风险所造成的损失程度。只是这种方法增加了风险单位的数量,总体管理费用增加。

4.风险转移。风险转移是对可能发生的风险采取一定的措施进行转移,以减少风险可能造成的损失。为了资本运营活动的正常进行,将风险转移出去是非常必要的。
一般通过合约的形式将风险转移给参予计划的其 ……(未完,全文共4013字,当前仅显示2027字,请阅读下面提示信息。收藏《浅谈资本运营中的风险管理》