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干部学习讲课:后危机时代下的“十二五”前瞻

发表时间:2013/11/20 12:41:51
目录/提纲:……
一、后危机时代中国经济运行的外部环境
(一)对当前世界经济形势的判断
(二)后危机时代的特点
二、“十二五”前瞻:经济增长的特点、主要任务以及影响变量
(一)“十二五”期间经济增长的特点
(二)转变经济发展方式是“十二五”期间的主要任务
(三)“十二五”期间中国经济运行的影响变量
……
干部学习讲课:后危机时代下的“十二五”前瞻
林江 教授
中国青年政治学院经济系主任
同志们好,下面我向大家介绍解读_经济工作会议精神的第二讲,后危机时代下的“十二五”前瞻。讲座提纲包括两部分内容:第一部分内容是,后危机时代中国经济运行的外部环境;第二部分内容是,“十二五”前瞻,也就是说“十二五”期间我们国家经济增长的特点、主要任务以及影响变量。
一、后危机时代中国经济运行的外部环境
(一)对当前世界经济形势的判断
下面我介绍第一方面的内容,后危机时代中国经济运行的外部环境。首先,我们对当前世界经济形势做一个判断。我们说当前世界经济二次探底的可能性极小,原因有如下几点:
第一个原因是尽管世界各国复苏进程缓慢,但是已走出低谷。
尽管国际货币基金组织10月6日最新预测把今年美国经济增长率从3.3%下调为2.6%,但是仍然预测2011年美国经济增长率可以达到2.3%,美国不存在“二次探底”。那么预测欧元区2010年经济增长可以达到1.7%,2011年可以达到1.5%,比7月份的预测数是高的,国际货币基金组织预测全球经济2010年增长4.8%,2011年增长4.2%。因此从发达经济体也好,从世界经济也好,初步地分析是世界经济处于缓慢复苏的进程当中。
特别是美国经济,美国经济是趋好的,美国占世界经济比重很大,在第一讲当中我向各位同志介绍过美国的经济规模大致是中国的3倍,那么美国在采取经济稳定的措施,它不断地救市,不断得搞量化宽松,但是我们发现美国物价没有起来,有人说美国正处
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9年10月份美国非农业部门失业率达到10.1%的26年的失业率新高。在此轮国际金融危机中,美国超过840万人失去工作岗位,这是自“二战”以来美国历次经济衰退中失业人数最多的一次。
2010年,美国8月份的失业率升为9.6%,乏力的增长和持续低迷的就业影响了美国的消费和经济的复苏。
美国2010年9月至10月份失业率维持在9.6%,环比是持平的。
但是进入到今年的11月份,美国的失业率又上升到9.8%,这显示出美国的就业市场的形势依然很严峻。为什么我们这么关注美国的失业率?为什么美国人也是极其在意美国的失业率。因为美国的经济驱动主要是靠消费,美国的消费对经济增长的贡献度达到70%以上。消费是美国拉动经济增长的最重要的引擎,那么如果美国人失业率比较高的话,那么多数的美国人就不会有工作,没有工作就不会有收入,没有收入就自然谈不上消费,因此,美国的失业率是影响了它经济走势极其关键的一个指标。
同时美国的财政状况已经接近了主权债务违约的国家边缘,如果不改变现状,美国恐将陷入类似于欧债危机的恶性循环当中。
我们再看日本,日本经济复苏是非常缓慢。
那么日元持续走高,屡次逼近15年来的高点,已严重拖累日本经济的复苏,日本呈现出一种通货紧缩、日元升值、经济下行的风险。
日本政府今年9月10日公布了总额大约9180亿日元的经济刺激计划。
今年10月5日日本宣布把银行间无担保隔夜拆借利率从0.1%下调到0至0.1%,实际上时隔4年多日本再次实施了零利率的政策。
日本内阁在2010年10月8日批准了一项总额大约5.05万亿日元的经济刺激计划。
那么经济学界往往说一句话:日本在上个世纪90年代,是失去的十年,回顾一下本世纪在2010年底,也是10年,日本的经济情况怎么样呢?我说日本的经济情况总体上表现得很糟糕,我们还可以说日本从上个世纪九十年代到本世纪前十年都是失去的,那么从这个意义上日本失去的不仅仅是10年,甚至是失去20年。
我们再看欧元区,欧元区最大的特点是存在不确定因素。
欧元区的(经济)复苏相对缓慢,一季度经济环比增长0.2%,连续三个季度正增长,且自2008年度第四季度以来,欧元区首次实现了同比正增长(0.6%)。
欧元区存在明显的两极分化:边缘国家和_国家。区内各成员国的经济复苏态势差异很大,德国、法国、意大利经济复苏好于其它成员国,其中,2/3经济复苏的贡献来自于德国。
欧洲经济受美国拖累。受美国经济数据疲软的影响,欧元区私营经济的扩张信心仍显不足,稍有利空消息,就会导致欧元区放缓步伐。
我们讲的第三个要点是刺激政策成本加大、隐藏风险。这也是后危机时代的特点之一。
那么世界各国为了救助国际金融危机,金融救援政策必然使_银行扮演最后贷款人角色,危机前美元分散存放或者投资各类金融产品,现在集中于美联储和美国国债;不到两年,美联储的资产负债总规模增长1.47倍,基础货币投放量从2008年9月到2010年1月扩张1.2倍。面临政策的延续与退出的选择,目前经济恢复主要靠政府驱动,美国的刺激政策一旦退出,后果难料。
第一,刺激政策退出已经在释放信号了。比如说2009年10月以来,澳大利亚、挪威、以色列、越南等国家率先加息,今年中国连续多次提高存款准备金率,大型金融机构存款准备金率已经达到18.5%。
今年6月1日,加拿大央行将基准利率上调25个基点至0.5%,成为全球金融危机后七国集团当中首个加息的国家。6月10日新西兰、巴西的央行分别将基准利率提高25个和75个基点。
中国央行时隔3年首度加息,于2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。
那么美联储在世界许多国家刺激政策逐渐退出的过程当中,它又重启了量化宽松的货币政策来刺激经济。
美联储第一轮量化宽松是什么时候呢?美联储宣布从2010年8月17日起,开始购买美国国债,重点购买两年至十年期的美国国债,同时也可能购买其他年限的国债,包括购买通胀保值债券。为了向市场注入更多流动性进而降低中长期利率,截至2010年8月4日,美联储共持有机构债和美国国债超过2.054万亿美元。从2009年1月至2010年3月,美联储一共购买了1.25万亿美元的MBS(抵押贷款支持证券)和1750亿美元机构债,主要为美国房贷巨头——房利美和房地美提供融资。美联储还购买了3000亿美元美国国债。
美联储第二轮量化宽松的货币政策是,到2011年6月底以前,购买6000亿美元的美国长期国债。它的QE2也就是第二轮量化宽松还有一个说法就是它到期的美国的国债本利和大致是3500亿美元,也是继续用于购买美国的国债。这样的话6000亿加3500亿,实际上它的QE2,也就是第二轮量化宽松总的规模接近9500亿美元的额度。
所以有人说,美国陷入“流动性陷阱”的风险越来越大。
那么后危机时代第四个特点是,政府负债隐藏主权债务危机。尤其是欧洲,尤其是欧元区,欧元区有五个国家,主权债务危机的情况是非常明显的,非常严重的。“欧猪五国PIIGS”:Portugal-葡萄牙、Italy意大利、Ireland-爱尔兰、Greece-希腊、Spain-西班牙,受困于主权债务危机,德国战车难以引领欧盟走出低迷。
目前全球的政府负债已经突破了45万亿美国,其中希腊、爱尔兰、西班牙的赤字危机有向欧区蔓延的势头。2009年,希腊、爱尔兰、西班 ……(未完,全文共12141字,当前仅显示2888字,请阅读下面提示信息。收藏《干部学习讲课:后危机时代下的“十二五”前瞻》