论文：从大豆市场与国际一体化的程度看我国粮食市场的机制变革

论文：从大豆市场与国际一体化的程度看我国粮食市场的机制变革

摘要：本文的目的是通过测量我国大豆与国际市场的整合程度，分析改革开放不断深化的九十年代中期以后有关市场机制变革等因素对我国粮食市场效率的影响。模型采用根据农产品贸易特点调整后的“状态转换法”。研究表明国内农产品期货市场的建立与发展、进出口经营主体的多元化、加入世界贸易组织等带来的_变化有效地提高了我国产品与国际市场的整合程度，并发现中美市场的关联度在世界其他主要出口国的收获季节后明显降低。

关键词：粮食市场，贸易变化，期货价格，市场机制，竞争性均衡
JEL 分类: F15，G13, Q11，

一．引 言

“十一五”规划提出“以开放促改革、促发展” 的战略方针，总结了改革开放近30年的发展经验与教训，其意义深远。这一方针的提出是顺应生产力发展、国际分工不断深化这一客观要求，积极主动地扩大对外经济交往，以实现在更大范围内的资源优化配置，尤其是经济全球化已成当代发展大趋势的今天。有步骤地扩大开放程度还可以更有效地引进竞争机制，促进国内市场更快地发育与成长。
我国1995年对小麦、大米、玉米和大豆实行了“米袋子”省长负责制，同年还改变了以前对包括大豆的有关粮食产品进出口独家经营的局面，引入竞争机制。九十年代初，为了稳定国内粮食市场供需状况，我国开始建立期货市场；2001年末入世后，我国在取消农产品出口补贴和扩大准入方面的让步等。而对这些结构性变化如何影响粮食市场运行效率的研究大多集中在国内粮食市场的整合程度，如喻闻、黄季昆（1998）、 Park等（2002）等，对国内国际市场之间关系的探讨尚不多见，尤其是自九十年代中期以来我国改革进入深化阶段，与“入世”有关的改革措施力度也进一步加大。原因可能主要有三方面：一是数
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净进口量 -0.15 -0.97 -0.23 0.58 2.07 2.77 3.66 9.97 13.04 10.09 20.00 16.55 25.41 27.97
资料来源: 美国农业部国际司 2007

中国大豆进口快速增长的主要原因是国内需求的提高和政府限制的放松。国产豆的相对高成本、低含油量和较多杂质等也是进口增加的原因之一。另外，中国的大豆生产集中在东北，而主要的榨油厂家则位于南部，如广州，上海，深圳等地，国内的运输设施的不足和高成本也给国产豆运往南方带来了困难。美国和南美（包括巴西和阿根廷）作为中国市场的两大竞争对手，前者因其稳定的质量和可靠的信誉一直是中国的主要进口来源 （美国农业部国际司2001）。
上个世纪九十年代，中国政府出台了一系列鼓励市场开放和竞争的政策，比如1995年‘中国粮油进出口公司’不再是唯一有大豆进口权的企业 (Crook, Hanson, Hsu, Karmen, and Laney; 1998)。 这一期间，农产品期货市场的建立也对粮食供应的稳定起到了积极的作用。作为国内唯一经营大豆期货的大连商品交易所（简称大商所）诞生于1993年，到1998年大商所拥有了136个成员，其中79个是中介公司。2000年，成员发展到148个，交易参加者达15000。交易量也由1995年国内14家商交所的第九升至第二。到了2003年1月，大商所的大豆交易量占芝加哥商品交易所的30.49%，为东京粮食商品交易所的11倍。从我们收集到的大连价格数据看，1994下半年只有约30%的工作日有牌价，1995年上半年为60%，下半年34%，从1996年上半年开始均在85%以上，也显示了市场运作进入正规。1998年_政府又针对投机者操控市场的行为，强化了由中国证监会的直接监督和调节。虽然大商所的期货交易仍有不对外国投资者开放并获得国内成员资格需经政府批准等限制，但随着一系列规章制度的建立，大商所运作也逐步完善，其价格预期和风险规避功能也逐步增强。
2001年底入世后，我国承诺取消非关税壁垒，农产品平均关税由５４％降低为14%，配额内关税１－３％，同时遵循“关贸总协定”乌拉圭回合关于所有农产品不得随意提高关税的规定（bound tariffs），增加了我国农产品市场准入的可预测性，大大提高了开放度。表2 对比显示了我国从美国的双周进口量和两国间的价格差异减去交易成本后的平均额（简称 ‘平均价差’），包括入世前后和在美国和南美的不同收获季节中的变化情况, 后者在一定程度上反映了套利空间。

表2 中国进口美国大豆的双周平均量和平均价差（单位：进口量：吨；价差：人民币元）

入世前进口 入世后进口
平均值 103,428.00 288,689.50
标准差 157,293.60 363,265.90
南美季节 美国季节 南美季节 美国季节
均值 41,449.26 169,096.03 32,577.37 518,307.34
标准差 70,387.20 193,739.50 46,680.20 370,185.50
入世前价差 入世后价差
平均值 114.07 66.45
标准差 162.81 157.06
南美季节 美国季节 南美季节 美国季节
平均值 106.06 122.58 89.74 45.59
标准差 177.21 146.61 151.33 161.78

随着入世后的‘平均价差’由114元降为66元，美国对中国的平均出口也由10.3万吨升至28.8万吨。入世前，从美国收获季节（9、10月份）开始一直到转年2月的出口4倍于从南美收获季节（3、4月份）到当年8月；入世后这一比例增至15倍；与季节进口量变化对应的平均价差也由于竞争压力在南美收获季节降为106元（入世前），而入世后美国收获季节期间的平均价差较低（45元）则可能反映了贸易壁垒的降低所带来的市场关联度的提高，这从入世前后两个不同收获季节之间平均贸易量差异的巨大变化也可看出一斑。从总量看，入世后为1588万吨（样本区间），其中百分之九十五发生在美国收获季节至南美国家收获季节之间。
上述分析显示了自九十年代中期以来，随着引进竞争机制、建立期市和 ‘入世’等结构性变化与变革，我国大豆市场与国际一体化程度大幅度提高。为了提高检验的准确度和找出相应的量化指标， 下面将运用‘状态转换’方法做进一步严格估算和分析。

三．理论框架和方法

本部分简要讨论研究的理论框架和计量方法。首先介绍基本模型，然后简述模型的扩展。
（一）基本模型（B-L）
首先，‘状态转换模型’把时间 t 点上的边际套利利润定义为：
(1)Rt= Pmt- P*t - Tt
其中Pmt 和 P*t 分别为时间 t 时进出口国家的价格，Tt 为套利交易成本。假设Rt 的产生过程为正态+半正态的混合分布，其定义为：

(2a) Rt= vt+ut
(2b) Rt= vt
(2c) Rt= vt-ut
这里vt为独立同等分布（i.i.d）误差项，平均值为零，方差为。ut 为正值误差项，呈半正态分布，方差。此处假设ut 和 vt均不存在时间序列方面的自我相关。等式（2a）表示套利空间大于0，(2b) 表示套利空间等于0，(2c) 表示套利空间小于0。

反映上述三种情况的密度函数分别为：
(3a)
(3b)
(3c)

这里的(.) 和 (.) 分别代表标准正态密度和正态累积函数， b反映了价差中未被交易成本Tt涵盖的 ……（未完，全文共14224字，当前仅显示3383字，请阅读下面提示信息。收藏《论文：从大豆市场与国际一体化的程度看我国粮食市场的机制变革》）