关于设立政府引导基金草案

目录/提纲：……
1、为政府施政破冰开路
4、形成稳定的财政收入来源
5、将招商引资将从搅拌混凝土变成炼金
6、形成资本运作氛围，健康金融环境，建立蓄水库、打开资本大闸
8、多样化的合作模式，风险可控——多种模式，保本国债收益
9、帮助区域吸引更多的项目孵化，企业更多入驻
……
关于设立**政府引导基金草案

一．主要思路：
政府引导基金的设立与成熟，将成为评价区域竞争力的重要指标之一。引导基金在区域经济中扮演了资源配置的重要角色，带动民间资本等将逐渐增强参与程度。
中央财政、政府专项资金、政府指定机构共同成立基金管理公司（母基金）FOF。 FOF是采用公司制度模式设立。母基金(FOF)主要是功能是与专业的基金机构共同发起专门针对不同行业的子基金若干。 子基金则以有限合伙制来设立。由各子基金对应的不同行业投向投资于各行业的企业。
中国本土的私募股权基金发展时间比较短，因而FOF在中国的发展也刚刚开始，在现阶段政府引导基金作为FOF的主要表现形式。政府引导基金投资的主要对象是本地的VC（创投基金），通过介入VC对地方的高科技企业进行间接扶持和孵化，类似于“孵化器”的功用，通
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长。

三，具体步骤
（1）设立母基金
中央财政拟出资5000万，地方政府拟出资5000万，地方政府指定机构拟出资1.5亿。共同成立基金管理公司。由指定机构为基金公司管理人。基金公司承担各地产业基金（子基金）的母基金。其投向主要为发起各产业基金。如无投向时，可投资于国债或地方政府债券。
（2） 设立各类型的子基金
母基金成立后。将成立不同产业的创业投资基金，创业投资基金将以有限合伙制形式成立，每个基金的规模为1亿。基金将采取双GP模式进行，母基金为GP,并引入针对不同产业的专业金融或基金管理团队为另一个GP，其余资本将从社会募集。
（3）规范投资流程成立投资决策委员会（各子基金）
•成立投资决策委员会，原则上为5席，指定机构为2席；政府派出1席，其他商业机构(LP)派出1席，外聘顾问专家1席；
•由专业化投资经理团队负责项目的筛选、审慎调查并形成投资建议；
•由风险控制团队负责财务核数与法律意见，形成风险分析报告；
•投资决策委员会决策。
（4）所设立各子基金的规模和概况
母基金的盈利来源于资金的投资收益盈利及管理费。以下为子基金的基本情况：
•形 式：有限合伙制
•规 模：一亿
•投 资 对 象：符合规定的创业期企业股权
•预 期 回 报：8-12%
•存 续 期： 3-5年
•托 管 行：大型商业银行
•费 率：管理费为年化2%
•信 息 披 露：每季度发布投资报告

四，政府引导基金的意义
•政府层面
1、为政府施政破冰开路。依靠专业机构的知识和经验，更准确的将有限资金投入到最具有潜力的企业中去；
2、形成龙头企业，带动产业集群形成——郑煤机、潍柴、明阳风电
3、形成创新型经济，优化产业结构——深圳、常州
4、形成稳定的财政收入来源。通过引导基金的投资，规范企业的经营行为，使被投资企业自觉依法纳税，为政府提供稳定的税源。
5、将招商引资将从搅拌混凝土变成炼金。通过金融杠杆可撬动数倍以上的资本汇为己用，实现对民间资本的合理利用——苏州
6、形成资本运作氛围，健康金融环境，建立蓄水库、打开资本大闸。
7、形成投融资平台，实现资本聚集，肥水不外流，洼地效应
8、多样化的合作模式，风险可控——多种模式，保本国债收益。
9、帮助区域吸引更多的项目孵化，企业更多入驻。使财税优惠不再是唯一的谈判条件 。
•社会层面
1、通过带动企业，创造更多的就业机会
2、吸引民间资本留在当地，为当地经济发展提供直接动力
3、让民间资本投资分享专业机构的智慧、资源和成果
4、通过企业成功上市，整合更多资源，做大做强，树立行业地位
5、通过企业上市、兼并，打造地区品牌，地区名片
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