浅谈美国缩减QE所造成的影响

浅谈美国缩减QE所造成的影响

众所周知，就在**年12月18日这一天，美联储做出了一个今年最受瞩目的决定，在这一天，在美联储18日利率决议中宣布将每月购债规模缩减100亿美元至750亿美元。开始缩减QE规模暗示美国经济前景向好,美元资产回报率有望继续上升,也就是说，这一举措利好美元升值，与此同时，随着美国经济的进一步复苏，可以预见的是，在不久之后的某一天美联储将会宣布退出QE。而不论美联储缩减QE规模还是在将来退出QE，都将给全球经济带来不可磨灭的影响，尤其是中国经济。那传说中的QE又到底是什么政策呢？对于美联储这次所进行的缩减QE规模的举措又会带来什么影响呢？下文会给大家进行详尽的介绍。
相信很多人都要问这个问题：何为QE？为什么它会有这么大的影响力呢？所谓QE，其实是Qua
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展阶段，将会对对市场经济长远的发展有益，从而对美国经济长远的发展起到提振作用，那么势必会刺激美元指数走强，导致美元升值，同时打压其他非美货币，致使其他非美货币（尤其是欧元、英镑、人民币）对美元汇率的下跌，也就会说相对于美元贬值。在此次举措中，也不难从中看出，美元在外汇市场上的霸主地位依然是无可撼动的，而美元也是不允许其地位被撼动的，这次举措也从侧面打压了其他有可能威胁到其地位的货币（欧元、英镑、人民币），从而捍卫了美元的霸主地位。而美元一旦开始进入升值阶段，就会导致全球资金大量流回美国，如果事实果真如此，在当前以美元为主导的国际货币体系下，美国几年来超发、在新兴经济体逐利的货币，将从中国等国家撤离，由此造成这些国家的资金紧张。典型的例子就是，在今年的上半年，光大银行与中国银行相继发生违约，银行之间拆借利率大幅上升（交易所的隔夜利率最高曾一度狂飙至30%），一直资金较为宽裕的四大国有银行也纷纷加入了高息借钱的行列，这一例子直接道出了美元升值对其他国家的一大影响。与此同时，美联储愈发紧缩的货币政策也会导致以美元计价物品价格的全面下跌。众所周知，在货币泛滥成灾的前几年，全球石油、有色金属、黄金等等以美元计价的商品高歌猛进、一路上涨；当资金回笼、市场货币相对减少的情况出现后，这些商品的价格必将进入长期下降通道，最近一路狂跌的黄金便是最明显不过的体现了。
美联储缩减QE不仅仅对外汇市场以及资本的流向有着很大的影响，它也同时给新兴经济体带来了极大的影响，而且，在我看来，这影响还大都是消极的。为什么这么说呢，让我们先看一下数据：截止至今年八月，已有接近950亿美元流入美国股票的交易所交易基金(ETF)，而相反新兴发展中国家的ETF则流出84亿美元，并且在近期一直都有加速的趋势。除了全球资本流向的逆转，“缩减QE”所引发的美国长期国债收益率大幅上涨将对全球金融体系产生巨大而深远的影响。事实上，随着美联储基本明确了量化宽松政策的时间表和路线图，并不断传递政策转向的重要信号，美国国债收益率就持续走高，美国十年期国债收益率升至14个月新高。受此影响，亚洲融资和借贷成本普遍也出现上升。对于全球经济，特别是新兴经济体而言，不论量化宽松（QE）的“缩减”还是“退出”所产生的外溢效应都对他们产生巨大的伤害。当量化“缩减”或“退出”时，这些国家将面临着资本外流，本币汇率急跌、国内流动性紧张，资产价格大幅缩水，引发金融市场的剧烈波动，甚至泡沫破灭等等一系列重大问题，而这些问题所产生的影响都是不可磨灭的，甚至会使新兴市场进入新的波动期。
下面我们再来谈谈这次美联储缩减QE的举措对我国的影响，我国在步入二十一世纪之后经济增长的速度可谓羡煞世人，然而在这风光的经济飞速增长的背后，却存在着巨大的危机。其中最主要的便是在中国存在于几乎各行各业的由于产能过剩所导致的巨大的泡沫。而在大量泡沫 ……（未完，全文共3056字，当前仅显示1543字，请阅读下面提示信息。收藏《浅谈美国缩减QE所造成的影响》）