干部学习讲稿：国内经济形势及政策展望

目录/提纲：……
一、中国及世界经济形势判断
（一）中国
（二）欧美
（三）新兴经济体
（一）二次探底有好处
（二）要防范二次衰退
（一）呵护三大市场
（二）货币政策操作要谨慎
一、中国及世界经济形势判断
（一）中国
（二）欧美
（三）新兴经济体
二、怎样看待二次探底
（一）二次探底有好处
（二）要防范二次衰退
三、怎么防范二次衰退
（一）呵护三大市场
（二）货币政策操作要谨慎
……
干部学习讲稿：国内经济形势及政策展望
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　　课程简介：
　　本课程主要讲述发改委宏观经济研究院副院长陈东琪对国内经济形势的判断，他认为会出现二次探底，但不是二次衰退，对待二次探底要看到它的好处，以及要防范二次探底演变成二次衰退，在政策上提出了一些建议。通过本课程的学习，可以加强对国内经济形势的清醒认识和准确判断。
　　
　　教师简介：
　　主讲教师：陈东琪
　　现任发改委宏观经济研究院副院长，研究领域为宏观经济与政策研究。两度获孙冶方经济学奖，两度获国家青年社会科学优秀成功奖，1989年获全国优秀图书奖，多次获其他国家级奖项。1992年开始享受国务院特殊津贴，1996年进入国家七部委“百千万人才工程”，1996年入选《中国中青年新闻人物年鉴》，1997年获有突出贡献专家称号。现为“中国经济50人论坛专家”成员。《中国经济学希望之光》、《当代中国经济学百家》和《社会科学家词典》均有介绍。
　　
　　目录：
　　一、中国及世界经济形势判断
　　（一）中国
　　（二）欧美
　　（三）新兴经济体
　　二、怎样看待二次探底
　　（一）二次探底有好处
　　（二）要防范二次衰退
　　三、怎么防范二次衰退
　　（一）呵护三大市场
　　（二）货币政策操作要谨慎
　　　
　　　

T：文字 G：图片 A：动画
序号 版面 同期声
　　　国
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所以我最近一直在讲中国经济实际上出现主要经济指标的季度、月度指标的二次探底，这个必须清楚。但是不会出现二次衰退，我探底和衰退的w这个东西，标准的w的底是一致的，我们讲的二次探底是指第二个底会高于第一个底，如果第二个底低于第一个底，就不是二次探底，就是二次衰退了，那是延续前一个v形的左边的下降，所以我的严格定义是，中国经济也好，美国经济也好，世界经济也好，季度性增长必然二次探底，而且也在二次探底。
　　　
测试题
陈东琪认为中国经济按年率来算会出现二次探底和快速衰退。（判断题）B
　　A、正确 B、错误
（一）中国
◆GDP总量指标
中国的GDP二季度10.3%，三季度、四季度继续紧缩，而且应当紧缩。上半年两个季度一个是11.9%，一个11.3%，平均是11.2%，如果今年三四季度是9%左右，有可能还不止，也会达到上述平均四个季度的10%，比去年9.2%高。但是季度是明显的。如果下半年两个季度是9%，那意味着三季度是在9%以上，四季度是在9%以下，所以GDP会出现季度性二次探底。会不会延续到明年？判断是在一季度结束。

◆工业指标
农业因为占GDP总量的10%-10.5%的份额，服务业占42%，建筑业占7%左右，工业占41%，所以我们规模以上工业增加值的增长，大家可以看到，去年一二月份的工业增长是3.8%，然后上升到今年一季度最高，超过20%，甚至更多。最近7月份是13.4%，8月份回弹到13.9%，回升了0.5个点，因此第二个产出指标，或者说供给指标，工业季度二次探底是非常鲜明的，从3.8%到20%以上，到13%左右。
　　但是不认为工业会掉到去年的3.8%，所以这不是二次衰退。因此不能定义为工业GDP季度减缩是二次衰退，但是一定是二次探底。

◆相关的产品指标
　　看看与此相关的产品，汽车、家电、高铁建设的材料，甚至包括电子信息，其他服务业。特别是汽车的增长，去年三、四季度明显回升，今年一季度达到最高，按倍率增长。家电是按多倍率增长，最近减速了，但是依然是高速。这是从增加值或者相关的行业来看的。

第一，中国的GDP二季度10.3%，三季度、四季度继续紧缩，而且应当紧缩。我大概算了一下，上半年两个季度一个是11.9%，一个11.3%，平均是11.2%，如果今年三四季度是9%左右，有可能还不止，也会达到上述平均四个季度的10%，比去年9.2%高。但是季度是明显的，如果下半年两个季度是9%，那意味着三季度是在9%以上，四季度是在9%以下，所以GDP会出现季度性二次探底，会不会延续到明年？我的判断是在一季度结束。这是GDP总量指标，但是GDP只有季度统计，没有月度的，跟GDP紧密联系的阅读指标是什么？
最重要的是工业指标，农业因为占GDP总量的10%-10.5%的份额，服务业占42%，建筑业占7%左右，工业占41%，所以我们规模以上工业增加值的增长，大家可以看到，去年一二月份的工业增长是3.8%，然后上升到今年一季度最高，超过20%，甚至更多，最近7月份是13.4%，8月份回弹到13.9%，回升了0.5个点，因此第二个产出指标，或者说供给指标，工业季度二次探底是非常鲜明的，从3.8%到20%以上，到13%左右，这不是二次探底吗？但是我不认为工业会掉到去年的3.8%，所以这不是二次衰退。因此不能定义为工业GDP季度减缩是二次衰退，但是一定是二次探底。
第三个指标，我们看看与此相关的产品，汽车、家电、高铁建设的材料，甚至包括电子信息，其他服务业。特别是汽车的增长，去年三、四季度明显回升，今年一季度达到最高，按倍率增长，家电是按多倍率增长，最近减速了，但是依然是高速。当然还有很多，我就不一一列举了。这是从增加值或者相关的行业来看的。

测试题
中国的GDP二季度为10.3%，三季度、四季度继续紧缩，而且应当紧缩。（判断题）A
　　A、正确 B、错误
◆新型指标
　　　◇PMI
　　制造业采购经理指标连续几个季度、几个月在下降。
　　从最低的08年的10月、11月份三十八点几的PMI指标的数字到最高接近五十七，然后回到五十一点二，最近这个月是五十一点七，所以PMI指标是二次探底，但是有止跌触底的迹象。因此预计PMI第四季度比第三季度高。

　　◇M1、M2
　　08年10月份当时的信贷额最多是2千亿，后来最高曾经达到1.89万亿，现在回落到5千亿左右，增长速度是10以下，到M1是30以上，M2是25以上，现在M1、M2都在定义的货币政策上线21%以内，7月份M2是17.6%，8月份M2回升了一个多点，也是二次探底。
　　
　　
　　 　　　我们来看看新型指标，新型指标有很多，经济学现在比较大众化，媒体、学者、出租司机都知道新型指标，以前中央电视台找我好几次，我们讲其中一个PMI，证券市场周刊对这个问题的分析是很细的，制造业采购经理指标连续几个季度，几个月在下降，当然是从最底的08年的10月、11月份三十八点几的PMI指标的数字到最高接近五十七，然后回到五十一点二，最近这个月是五十一点七，所以PMI指标是二次探底，但是有止跌触底的迹象。因此我预计PMI第四季度比第三季度高。
　　　还有一个新型指标是属于政策工具性的，就是M1、M2，08年10月份当时的信贷额最多是2千亿，后来最高曾经达到1.89万亿，现在回落到5千亿左右，增长速度是10以下，到M1是30以上，M2是25以上，现在M1、M2都在我定义的货币政策上线21%以内，7月份M2是17.6%，8月份M2回升了一个多点，也是二次探底。还有很多指标，我不想多说。
　　投资还在下滑，但是依然保持24%以上的增长速度。消费名义增长快速，在十八点几，实际增长由于CPI的提高有所下降，但仍然在15%以上。我们32年社会消费品零售总额平均增长是十五点几，所以给大家分析的是主要经济指标季度、月度有的已经二次探底、触底，有的还在二次探底延伸之中。 　　　投资还在下滑，但是依然保持24%以上的增长速度。消费名义增长在快速，在十八点几，实际增长由于CPI的提高有所下降，但仍然在15%以上，我们32年社会消费品零售总额平均增长是十五点几，所以给大家分析的是主要经济指标，季度、月度，有的已经二次探底触底，有的还在二次探底延伸之中。
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