我国货币政策传导阻滞原因的实证分析

　　□ 作者：1、广东外语外贸大学 2、嘉兴职业技术学院 梁立俊1 樊文静2
　　内容摘要：货币政策的传导途径问题是货币理论的核心问题。本文从市场环境因素出发，通过分析货币供应量在银行信贷体系和资本市场中的传导阻滞，解释了我国货币政策效率低的市场原因，并对此进行了实证检验，最后提出了疏通货币政策传导渠道的政策建议。
　　关键词：货币政策 资本市场传导渠道 信贷体系传导渠道
　　货币政策是否有效，取决于货币政策传导渠道是否畅通。根据_货币理论，货币政策的传导主要可以通过利率、信贷、金融资产价格和汇率等途径来实施，但这些传导途径又各有不同的特点，在各国发挥作用的可能性、相对重要性与该国的经济环境及微观主体对货币政策变量的反应程度有关。因此，上述四个途径可以归为两个渠道：资本市场传导渠道和银行信贷传导渠道。利率、金融资产价格与汇率主要在资本市场发挥作用，而信贷传导主要通过银行信贷市场影响实体经济。
　　我国货币政策传导机制研究现状
　　我国货币政策的传导机
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