干部学习讲稿：完善金融_改革问题研究

目录/提纲：……
一、利率市场化改革
（一）利率市场化改革理论基础
（二）为什么要推进利率市场化改革
二、国有商业银行改革
三、政策性银行改革
四、建立和完善多层次资本市场体系
五、中国金融改革的核心战略：实现人民币国际化
（一）加快推进人民币国际化
（二）人民币国际化的收益和成本
（三）人民币国际化的条件
（四）推进人民币国际化的创新路径
……
干部学习讲稿：完善金融_改革问题研究

好，各位学员大家好，今天要跟大家探讨的是一个完善金融_改革的一个问题。就这个金融_，我们下一步应该怎么改革？这个呢，是我们党的十八届三中全会已经做出的一个明确的要求。我们看我们党十八届三中全会的决定里边，关于我们国家金融_改革主要包括以下这么六个方面。第一个就是加快利率市场化。第二个是加快实现人民币资本项目的可兑换，第三是允许民间资本依法发起设立中小银行等金融机构，第四个是健全多层次的基本市场体系。第五是鼓励金融创新，第六个是推荐政策性金融机构的改革。主要包括这么六大方面。
然后总书记关于下一步的金融改革如何进行，其实总书记谈的也比较少。我们回顾一下总书记的一些谈话主要就是在2015年，就是今年3月5号参加上海代表团审议的时候总书记当时说过，要加大金融改革创新力度，增强服务我国经济发展，配置全球金融（制约）的能力。这里总书记说的配置金融制约的能力在我们现在来理解呢，这个主要就是要推进人民币的国际化。下面我们就从这几个方面来分别来探讨一下这每一项金融改革，它的逻辑是什么？也就是为什么要这样改？我们具体要怎么样来进行？怎么样来推动？
一、利率市场化改革
（一）利率市场化改革理论基础
第一个先来看看利率市场化的改革。关于利率市场化改革。它背后可以说有两大理论基础。第一个就是利率决定理论。利率就是什么样，什么来决定的？我们说在市场经济当中，任何一种价格，背后它的逻辑几乎都是供求原理。就是任何一种价格，它都是供给和需求这两大方面来决定。而我们说利率作为一个资金价格，它也不例外，它就是用资金的供给和资金的需求这两方面来决定的，来决定均衡利率。
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，然后再逐步的进行汇率市场化改革然后再逐步的进行汇率市场化改革。然后再逐步的放宽人民币资本项目的管理。到最后完全放开资本项目的管制，它是这么一个顺序的，并不是说我开了这个药方之后，你就可以一下子完全放开对于这个金融_化所有领域的改革，它并不是这个意思。
在麦金农和肖的金融_化思想遇到一定的挫折之后，后来斯蒂格利茨对这个理论进行了更深一步的研究，他提出了一个金融约束论。就我这种金融约束论，它其实是介于这个金融，金融抑制和金融_这两者中间的，提出一个金融约束，它主要的核心思想就是说一个是适度的限制市场准入，让这些金融机构拥有特许权（价值），第二就是要适度的限制利率水平。就是我不是完全的管制利率，但我也不是完全的放开利率不管，我是要中间有一个适度的一个限制。第三个呢，就是金融约束。金融约束的本质它就是要通过是政府通过一系列金融政策在民间部门来创造租金，最后由银行和企业来分享。我们国家在很长一段时间，其实这种金融约束论已经对我们国家金融改革做出一些很多方面一些指导，像我们的一些国有商业银行，我们只允许国有大型金融机构进入到我们的金融体系里边，然后我们对利率进行管制。其实就是要人为的去制造这种逆差，最后创造这个租金收入，让银行和企业来共享，就是金融约束论的核心思想。这上面就是我们对给我们国家提出的这个利率市场化改革，其实是寻找了一种学理支撑，或者是一种理论基础。
（二）为什么要推进利率市场化改革
我们在结合现实的角度来看，我们为什么一定要进行这项改革？第一个我们只有利率市场化之后，我们才能归还金融机构的自主定价权，原因很简单。我们既然让我们的金融机构，让我们这些银行去完善它的现代企业制度，去完善它作为市场中的一员，去参与竞争。那我们就要归还它最基本的一个权力。什么权力呢？定价权。因为贷款就是金融机构的产品。如果我对我的这种产品都没有定价权，那么我怎么能够作为市场当中的一员去参与市场竞争呢？所以利率市场化的第一大效用，就是要归还金融机构的自主定价权。第二大效用，归还客户的选择权，我们来看很长的一段时间内，可以说我们国家的利率都是人为把它压得很低。而这种人为的压的很低的利率，让我们的老百姓，存款上一直是处于一种富利率的状态。就是说我最后存款的利率我都跑不赢CPI、跑不赢通货膨胀。钱在银行里边放了很长时间了，最后都不能够去维持一个我正常的一个，跑赢CPI这么一种正常的一种收益。那么利率市场化之后，可以说各大金融机构它一定会根据我自己的这种判断，去根据我自己对资金的这种需求来定位我自己的利率，这样呢，当资金紧张的时候呢，金融机构毕竟会抬高利率。这样呢老百姓也会在存款上它会有一个更高的一个利率，有一个更高的一个收益。
第三个作用就是有利于压缩民间接待空间，我们看我们国家现在不光是发达地区，也包括很多的中西部的地区都在这个高利贷可以说是非常的，高利贷这一块可以说非常盛行。为什么呢？这也是比如老百姓把钱存到银行，然后也没有一个很好的一个收益渠道。然后像前几年吧，股市也一直不行，最后老百姓钱没有一个更好的去处。他只能是把这个钱最后去寻找一种民间借贷，来获取一种更高的一个收益。
第四个作用就是实现金融资源的一个市场化配置。也就是利率市场化之后，可以说让资金去发挥这种资本福利的导向作用。让资金流向最需要的部门，来实现这种金融资源的市场化配置。那么说了这么多我们利率市场化它的一个理论基础和它的一些现实意义。
那么我们看我们利率市场化现在的一个现状是什么呢？可以说从1996年，我们第一步先放开了货币市场和债权市场的利率，也就是货币市场的利率和债权市场的利率实现了市场化。然后到今天为止，也已经过了19个年头，到今天我们可以说贷款利率已经完全放开，金融机构可以对贷款按照自己的，按照自己的每家金融机构自己的实际情况去决定贷款，贷款利率。然后存款利率我们也一步一步放开，尤其是在这个从2014年到2015年，可以说迈的步伐也非常大，先是扩大到1.1倍，然后1.2倍，到今天，存款利率的这个上限是到1.5倍，可以上幅到1.5倍。也就是说我们的存款利率，可以在央行规定的这个基准利率前提下，我们可以上幅1.5，上幅50%到1.5倍。我们现在利率市场化现在管是什么呢？比如就是管存款利率的上限，贷款利率完全放开，就是管存款利率的上限。
然后前几天，刚又把这个大额存款利率，大额存单利率全部放开，现在各家银行都已经推出了这个大额存单，这就是我们现在利率下滑的一个现状。可以说最终实现利率下滑这个标志就是存款利率完全放开。说的再具体一点，就是存款利率的上限来去放开。
那么我们要想实现这个存款利率将来的完全放开，实现最后利率市场化的这临门一脚，我们还需要很多的配套机制。为什么需要这些配套机制呢？因为利率市场化的风险确实很大。当真的把利率完全放开之后，可以说我们的利率市场化，可以说我们的金融机构，会面临着很大的考验和分析比如说道德分析。既然把利率放开了，我自然能够自己能够定价了，我把存款利率会提得很高，为了吸收更多的存款。然后我把贷款利率也提得很高。最后把我的资金全部投入到一些高风险一些行业，商业银行嘛，它为了追求更大的一个利润。那这样可以说，会对我们金融，整个金融体系带来很大的分析。所以说我们要想完全放开，完全放开利率之前，必须的，构建一套完整的一套配套机制。
这里的配套机制，第一项最主要的一个就是中央银行的利率调控机制。可以说原来中央银行它是管利率的。这样它利率风险就不大了，那你中央银行完全放开之后，让商业银行自己去决定利率，去定价，那中央银行是不是完全就不管了？如果中央银行完全不管了，那利率真的如果非常，到了非常高，影响实体经济的时候，中央银行应该用一个什么样的手段去调控它呢？我们说即使在利率市场化之后中央银行不可能完全不管利率，因为利率市场化决不等于利率_化。但这里关键的问题是利率市场化之后，中央银行怎 ……（未完，全文共17452字，当前仅显示3139字，请阅读下面提示信息。收藏《干部学习讲稿：完善金融_改革问题研究》）