××年金融货币运行几点见解

２００４上半年，针对我国经济运行中出现的问题，党中央、国务院果断出台了一系列宏观调控措施，力图保证国民经济持续、健康、快速、稳定发展。时至今年８月，我国宏观调控已经明显见效，投资、信贷增幅显著回落。但６月份以来，我国消费价格指数持续维持在５％以上，１～８月累计通货膨胀率达到４％，实际存款利率连续１１个月为负（考虑利息税因素），加上居民储蓄存款（增量）连续数月下降，一时加息呼声明显高涨。我们认为，未来加息手段是必要的，但是必须配合信贷管制放松；同时，加息未必能够解决储蓄存款下降和资金“体外循环”，解决问题的关键还在于利率市场化；此外，我国也迎来了汇率_改革的有利时机。
　　一、配合信贷管制放松，小幅上调利率
　　
　　我国６～８月消费价格指数分别上涨５％、５．３％和５．３％，表面上已经出现了温中带热式通货膨胀，似乎已经构成中央银行上调利率的一个重要依据。但是，目前涨价因素更多是与食品和原油价格上涨紧密相关，剔
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