《央企真相》学习体会

苹果传奇
——《央企真相》学习体会


最近在读《央企真相》一书，里面谈到了中石油的上市。“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”，这是 2008 年中国股民戏虐中石油上市后表现的无数段子中的一句。时至今日，中国石油的股价仍不到上市首日最高价的四分之一。作为亚洲最赚钱的公司，中国石油从上市之前带给大家的期望到上市后留给无数人的伤痛，到如今的近乎绝望，只用了三年多时间。在这里，不必讨论中石油的是非，只是想说说它的市值。
中石油在上市之际，一举成为全球市值最大的上市公司，睥睨群雄。这样的宝座位置延续了 3 年之久，但今天，中石油的市值已落至全球第三。市值超过它的是两家美国公司，一个是它的同行埃克森美孚石油公司，现在位居全球市值首位；另
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亿美元。其中，一、二季度分别为 60 亿美元、59.9 亿美元，按照 6.46的美元对人民币汇率计算，约折合人民币 775 亿元。简单乘 2，全年可能实现利润 240 亿美元，对应人民币 1550 亿元。
2010 年，中国最赚钱的上市公司为工商银行，全年实现净利润为 1652 亿元，
第二名为中国石油，净利润约 1400 亿元。不考虑时间因素，简单相比，苹果公司的盈利基本与工商银行相当，超过了国内其余所有上市公司的盈利，超过了归国务院国资委管理的所有央企上市公司中的任意一家（在香港上市的盈利大户中国移动，2010 年的净利润也仅为 1196 亿元）。
一个生产电子产品的美国公众公司，它的盈利几乎超过了我们国内所有最赚钱的企业，这才是真正让人震撼的之处！让我们把视角再拉大一点。2010 年我国全部 A 股上市公司的净利润总额为 1.66 万亿，而前十五家企业总计 9400 亿利润，占比 56.6%，而这 15 家企业分布的行业为金融、石化、煤炭行业，全部属于国家政策支持、保护、垄断行业！再看目前 A 股市值前十的企业，分别是中国石油、工商银行、农业银行、中国银行、中国石化、中国神华、中国人寿、招商银行、中国平安、贵州茅台。除贵州茅台外，其余企业全部属于金融、石化、煤炭行业，10 家企业全部属于国有控股企业。上市公司是中国各行各业最优秀企业的集合，它的结构某种程度上也反映我国经济的结构。但是，分析结果却是，2000 多家上市公司的利润主要集中在少数几家国企手中，而这些企业所处的行业无不带有政策扶持、资源垄断、市场禁入的性质在内。
反观美国公司，市值前十（2010 年 3 月底）的上市公司是埃克森美孚、微软、沃尔玛、苹果、伯克希尔哈撒韦（掌门人为股神巴菲特）、通用电气（GE）、宝洁、强生、谷歌（google）、摩根大通。行业横跨石油、科技、零售、消费品、金融等多个行业。更为重要的是，第一，他们都是公众公司，虽然埃克森美孚是石油行业，摩根大通是属于金融业，但不会得到国家特别的政策扶持和保护、没有垄断保护，他们依然需要依靠自己的努力去竞争和生存。他们的经营环境与我们国家的石油企业和金融企业所处环境有本质区别。第二，这些公司都是行业翘楚，都是在激烈的行业竞争中胜出的佼佼者，因此，他们要么有先进的技术（比如微软、GE）、要么有卓越的管理（伯克希尔哈撒韦、沃尔玛 ）、要么有创新的商业模式（沃尔玛、苹果）、要么有创新的产品（苹果），或者兼而有之。这些因素正是这么企业能够强大之所在。第三，正是微软、苹果、谷歌这样的企业代表了新经济、代表真正的创新，成为美国经济的引擎，同时也引领了世界经济的发展 ……（未完，全文共2260字，当前仅显示1436字，请阅读下面提示信息。收藏《《央企真相》学习体会》）