德隆模式：战略投资者的雏形

目录/提纲：……
一是都有强大的产业支撑，不是完全的股市操作
二是具有整体的战略设计，不是为了短期的股市炒作
三是注重资金链条的完整性和现金流的通畅，不是依靠股市的冒险行为
四是强调资本运营过程中的并购整合策略，不是仅仅关注并购行为本身
一是企业募集的资本一是企业借入的资本
二是利用强大的融资能力通过一级半市场以股权转让方式连续并购上市公司
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　　作者：李建立
　　资本运营的种战略模式
　　德隆模式：资本运营模式之一
　　实践证明，资本运营确实已经成为许多企业由小到大、迅速发展的基本工具。从目前的现状看，中国企业的资本运营基本上可以分为三种模式：
　　第一种是海尔模式。其突出的特点是运营主体拥有强大的产业基础，并围绕自己的产业扩展进行资本运营。吃“休克鱼”，以文化整合为手段，形成海尔产业的“联合舰队”是主要特点。这就是我们常说的低成本扩张。主要手段是：
　　整体兼并，也就是依托政府的行政划拨实现企业的合并，比如对红星电器公司的兼并。
　　品牌运作。海尔很擅长品牌游戏，以无形资产作为扩张手段是海尔的特色。所谓虚拟经营，既是品牌运作的一种高级形式，又是海尔“先开市场，后建工厂”经营理念的具体体现。这种资本运营方式已经超越了“吃休克鱼”的模式，而是通过强强联合，形成优势互补，新造一条“活鱼”。与杭州西湖电子集团的合作就是海尔虚拟经营的成功尝试。
　　可见，海尔模式的资本运营走的是一条围绕产业以企业的低成本运作为基础实现资本扩张的道路。这是我国大多数企业（如我国的家电企业）模仿的榜样。
　　第二种是德隆模式。其基本特色是充分利用了资本市场：首先通过买壳上市，改变上市公司的股权结构；通过
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