我国中小银行应对利率市场化的策略研究——以A银行厦门分行为例

目录/提纲：……
一、研究的对象
二、研究的目及意义
一、金融结构理论
二、金融深化理论和金融抑制理论
三、金融约束理论
一、国外文献综述
二、国内文献综述
一、美国利率市场化背景
二、美国利率市场化进程
三、美国利率市场化效果及影响
1、美国实现的利率市场化使金融业的_竞争得到了促进
2、缓解了“金融脱媒”现象
3、增强利率敏感性
4、在利率管制被放松的初期,宏观经济波动剧烈,状况不佳
5、银行倒闭数量增多,储蓄贷款协会出现危机
一、日本利率市场化背景
二、日本利率市场化进程
三、日本利率市场化效果及影响
1、利率调节经济的杠奸作用得到充分发挥
2、证券市场得到了空前的发展
3、促进了金融的_化和国际化
4、银行经营风险增大,倒闭事件增加
一、德国利率市场化背景
二、德国利率市场化进程
三、德国利率市场化效果及影响
1、存贷利率波动,金融机构倒闭数量有所增加
2、居民金融资产结构变化
一、拉美三国利率市场化背景
二、拉美三国利率市场化进程
1、阿根廷
2、智利
3、乌拉圭
三、拉美三国利率市场化效果及影响
一、各国利率市场化改革的总结与借鉴
二、国外中小商业银行应对利率市场化的经验借鉴
1、美国
2、FI本
3、德国
一、负债业务的变化
二、资产业务的变化
三、收入与利差结构变化
一、A银行厦门分行简介
二、A……
硕士学位论文
我国中小银行应对利率市场化的策略研究
-以A银行厦门分行为例

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摘要
随着2012年6月8日、7月6日两次利率调整及利率浮动区间的扩大,我
国利率市场化改革进人了一个崭新的阶段。而2013年7月20日我国全面放开
金融机构贷款利率管制,标志着我国进人了一个有限利率市场化的时期。2013
年12月8日,中国人民银行公布了《同业存单管理暂行办法》,目前唯一具有
存款性质市场化利率的首批同业存单终于面世了。同业存单的开启,更预示着
我国全面实现利率市场化时代即将到来。然而,就在利率市场化改革的浪潮不
断向前推进的同时,我们也必须认识到利率市场化是一把双刃剑,一方面,它
可以促进资金的流向更加合理,实现资金的有效配置,促进金融创新,加快银
行转型;另一方面,在利率市场化全面实现后,银行存贷利差缩减,利润减少,
对银行传统盈利模式将造成冲击,同时,银行利率波动的频率和幅度将上升,
使得银行面临的利率风险凸显,对银行的利率风险管理能力提出挑战。因此,
在利率市场化条件下如何调整经营策略、优化经营结构、转变发展模式,将成
为各家银行经营管理中一项十分紧迫而重要的任务。
本文通过对我国利率市场化改革的回顾与展望,了解一些国家和地区利率
市场化背景下的发展历程,从中了解分析利率市场化的效果和影响,并借鉴分
析利率市场化对我国银行业可能产生的效果和影响。为应对利率市场化可能带
来的影响,本文通过借鉴国外银行应对利率市场化的经验并结合我国的发展实
际,以A银行厦门分行为例提出我国中小银行应对利率市场化应采取的几项措
施:(1)做好市场定位;(2 )提升定价能力;(3)加强利率风险管理;(4 )推
行特色化经营;(5 )做好平台建设。
关键词:中小银行;利率;利率市场化


第一章绪论
随着我国利率市场化进程的加快,银行经营的外部环境和内部盈利结构也
悄然发生着变化,这就促使我们要加快调整经营模式,转变经营策略,探寻符
合自身发展的经营道路。因此,研究利率市场化下我国商业银行未来的经营策
略成为了一项迫在眉睫的任务。本文在研究大量文献资料的基础上,基于利率
市场化改革不断深化的背景,借鉴国外或地区应对利率市场化的经验教训,结
合我国的金融市场环境,探寻我国中小银行在利率市场化条件下的经营策略。
第一节研究的对象、目的及意义
一、研究的对象
《中华人民共和国商业银行法》对银行的注册资本作了明确规定:“全国
性商业银行的注册资本最低限额为十亿元人民币。设立城市商业银行的注册资
本最低限额为一亿元人民币,设立农村商业银行的注册资本最低限额为五千万
元人民币。注册资本应当是实缴资本。” 2005年末,中国银行业监督管理委员
会在对我国银行金融机构的统计中,以总资产与总负债作为银行划分标准,将
我国银行划分为:国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行以及其他类
银行金融机构四种。但通常情况下,人们根据我国银行规模结构的实际,普遍
认为除四大国有商业银行外的其它商业银行统称为中小银行,也即本文的研究
对象。
那么,四大国有商业银行跟中小银行有什么区别呢?总的来说,四大国有
商业银行在我国的经营历史最为长久,并且依靠其庞大的规模和国有的信用保
障保持着强势的市场地位。它们是国家配置金融资源的主渠道,在我国的金融
总量中有相当大的比重。与其它商业银行相比,其在存贷款业务、资金清算及
托管业务等方面的业务种类较多,占据着绝对的市场份额。此外,国有商业银行
经过长期积累往往具有良好的资源基础与经验,在传统的银行业务方面,具备较
强的竞争优势。但其经营机制不够灵活,经营途径单一,特别在信贷资产方面
存在问题较多,导致形成
……（新文秘网https://www.wm114.cn省略2659字，正式会员可完整阅读）……　
了修正,其认为资金的借贷受实物市场
和货币市场的影响,利率由可贷资金的供求状况决定。而IS-LM模型则认为,
利率由投资、储蓄、货币需求、货币供给共同决定,利率能够作为货币政策的
中介目标,影响国民收入。
综合上述理论可知,每个理论的假设前提、分析框架、研究方法、政策含
义各不相同,但平均利润率、资金的供求关系、通货膨胀率、央行的货币政策、
国际金融市场利率等都会对一国利率的高低产生影响。
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我国中小银行应对利率市场化的策略研究——以A银彳flM门分彳f为例


第二节利率传导论⑴
货币政策传导机制理论主要有传统的利率渠道、其他资产价格渠道和信贷
渠道等方面的理论。当货币供给发生变化时,通过影响这些渠道中的变量而影
响产出,利率是讨论最多的传导途径。利率在货币政策传导机制中的作用强弱
曾经引起激烈争论(Taylor, 1995和Bernanke&Getter,1995)。凯恩斯理论反映
的利率传导机制认为,货币供给影响利率水平,利率变化影响货币需求,货币
需求变化引起投资变动,进而影响总需求和国民收入。托宾(Tobin) Q理论结
合并扩展了凯恩斯利率传导理论和IS-LM模型,认为利率是实体经济和金融体
系共同决定的,并影响实体经济和国民收入。例如,货币供给增加导致市场利
率下降;当企业市场价值大于企业重置成本时,投资支出相应增加并提高国民
收入。货币学派认为,中央银行可以通过调节利率来控制货币供应,并影响实
体经济。莫迪利安尼(Modigliani,《国民收入和国际贸易》,1953年)则认为,
利率的财富效应影响居民消费,进而影响实体经济。以上结论虽各不同,但都
认同利率是由投资、储蓄、货币供给、货币需求、可贷资金的供给与需求、社
会平均利润等内生变量决定的,而利率的变化又会对上述经济变量产生影响。
第三金融发展理论[1]
金融发展理论是20世纪60年代开始发展起来的,它以金融在经济发展中
的地位和作用以及金融自身发展规律为研究对象,主要包括以雷蒙德?戈德史
密斯(Raymond Goldsmish)为代表的金融结构理论、以罗纳德?麦金农(Ronald
McKinnon)和爱德华?肖(Edward Shaw)为代表的金融深化理论和金融抑制理
论、以斯蒂格利茨(Stiglitz)为代表的金融约束理论。金融发展理论能够为
利率结构和利率管理的市场化提供依据,是利率市场化不可或缺的-?部分。
一、金融结构理论
金融结构理论认为金融发展的实质是金融结构的变化,研究金融发展就是
研究金融结构的变化过程和趋势,包括金融工具的结构和金融机构的结构,该
理论认为金融工具的出现和金融机构的成立扩大了金融资产的范围,而金融工
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第二章基础理论简介及文献综述


具的数量、种类、先进程度,以及金融机构的数量、种类、效率等都会对金融
结构的发展程度产生影响,而金融结构的不同又会对经济发展产生影响。在该
理论中,戈德史密斯证明了各国金融机构的趋同性。发达国家的发展经历能够
为发展中国家提供经验和教训。根据发达国家经验,发展中国家应打破单一银
行体系,形成不同性质银行并存的格局;开放金融市场,逐步建立中小金融
机构、外资金融机构、非银行金融机构准入制度;创新金融工具和金融制度,
推动利率市场化改革,拓展银行表外业务;深化资本市场,形成多元化的市
场结构。
二、金融深化理论和金融抑制理论
20世纪70年代,麦金农和肖(McKinnon&Shaw)针对发展中国家的二元金
融结构、货币化程度低、金融_效率低下、金融市场不发达、政府对金融过
度管制等现象,在前人研究基础上提出“金融深化理论”和“金融抑制理论”。
金融深化理论反对金融抑制和利率管制,主张实行金融_化、通过金融发展
促进经济增长,认为制定利率上限会使经济发生扭曲,取消利率上限能够实现
投资最大化目标,并提高投资平均效率。而金融抑制即各种金融价格的扭曲以
及其它手段,不仅使实际增长率降低,而且使金融体系相对于非金融量的规模
缩小。只有深化金融效应的新战略,即金融_化战略才能促进经济发展。
该理论具有创新性,认为同其它经济部门一样,金融部门也能够在市场机
制作用下达到帕累托最优状态,主张减少政府部门对金融的干预。该理论是经
济_主义在金融理论中的代表,是一般均衡理论在金融理论中的运用。理论
上,批判新古典理论和凯恩斯理论,主张推行金融_化,取消利率限制。实
践上,主张发展中国家进行金融改革,推行自力更生战略,将国内储蓄转化为
所需要的投资,而不是单纯依靠外国直接投资。
三、金融约束理论
金融约束理论是指政府实施限制存贷款利率,控制银行业进入等一整套的
约束性金融政策,目的是在金融部门和生产部门设立租金,对发展中国家维护
金融机构的安全经营、保证金融体系的稳定、推动金融发展的进程极为重要。
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我国中小银行应对利率市场化的策略研究——以A银行度门分行为例


第四节文献综述
一、国外文献综述
关于利率管制的影响,国外一些学者早有研究,Hellmann等(1994)就曾
指出实行金融管制实际上是政府从金融机构抽取租金的行为,并提出了在金融
管制取消过程中应注意政府和市场的协调性。Gibson(1994)认为发展中国家不
应盲目的进行改革,应更好的理解金融市场的运作及金融制度作用的发挥方式。
Gupta和Lensink (1996)则从实证的角度通过政策模拟,验证了政府信贷需
求对私人信贷需求的替代作用,得出利率下降不但不会降低银行存款反而会增
加投资,但非替代性的存在要以利率市场化的安全性为前提的结论。国外学者
通过理论层面揭示出利率管制的影响,这在一定程度上掀起了一股金融_化、
利率市场化的热潮。_义伦?加特(Alan Gart,1999)从大量案例出发,详细分
析美国金融管制的发展历史。?托马斯.F.卡吉尔(T.F.Gargill,1989)等动态
分析了 20世纪80年代美国改革的原由等问题。[”]这两部论著虽然都以美国的
金融改革为背景,但却能体现当时_国家金融_化包括利率市场化的总体
情况。R本经济学家铃木淑夫在《日本的金融政策》(1995)中深入分析了 R
本在20世纪80年代以来的金融改革过程。麦金农(R.Mckinnon)在《经济发
展中的货币与资本》(1997)以及麦金农(R.Mckinnon)与萧(E.Shaw)的《经
济发展中的金融深化》(1988)中论证了冲破金融压抑的桎浩,推行金融深化
对发展中国家经济发展的至关重要,为发展中国家推行利率市场化提供了理论
依据。麦金农(R.Mckinnon)在《金融_化的顺序》(1993)中分析了实行
金融_化应遵循的顺序,对一?些进行金融改革国家的改革情况做了分析与
总结。
上述的这些国外论著主要是对金融_化的研究,利率市场化只是其中的
--部分,专门针对利率市场化研究的文献并不多。由于利率市场化在国外己推
行多年,因此利率市场化对于银行经营的研究在国外已不是热点,相关文献的
时效性也不强,研究也不深入。
8
第二章基础理论简介及文献综述


二、国内文献综述
在应对利率市场化的策略选择上,目前国内诸多论著均有所涉及。彭晓春
(2006)认为利率市场化改革必将对我国国有商业银行的经营和管理产生深远
影响。从短期看,利率市场化对银行的财务效益和资产质量效益将产生较大的
冲击;但从长期看,利率市场化有利于商业银行建立当今世界上市场经济国家
通行的现代利率制度,这对金融改革有着十分重要的意义。?毕芳、孙瑜(2006)
认为商业银行在应对利率市场化中应转变经营战略,实施以经营效益为核心的
收益导向战略,实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化。同时应该从
传统业务的束缚中解脱出来,努力培养新的增长点和业务领域,而大力发展中间
业务则是商业银行的必然选择。_胡子娟(2010)指出商业银行必须具有不断
创新的金融产品和更强的营销能力,才能提高商业银行在市场上的综合竞争力,
将利率市场化带来的价格竞争所产生的负面影响弱化。王理帅(2011)在在
对利率市场化的策略研究中指出,商业银行应建立健全商业银行风险管理、财
务管理硬约束机制;针对不同客户的服务需求,设立浮动利率管理新方式;以
存定贷,建立存贷款利率顺位浮动的管理机制。_
此外,还有一些学者通过对国外利率市场化的改革实践进行理论与实证研
究分析,提出了一些有利于我国利率市场化改革的观点。闻素仙(2002)通过
分析日本利率市场化改革的三大举措:1979年4月发行CD; 1985年3月实
施的“市场利率连动型储蓄”(MMC); 1985年10月实施大额定期存款储蓄的
利率_化,得出日本利率_化改革的样板,为我国改革提供经验。_陈蓓
君,胡海踏(2007)具体分析了美国和日本等发达国家和地区利率市场化的步
骤,从而进一步揭示出成熟金融市场的依托是利率_化改革成功的重要原因。
_张春萍等(2012)从时间上将美国利率市场化过程分为两个阶段:准备阶段;
实施阶段。具体来说,酝酿阶段主要通过调研与论证、坚持不懈追求法律许可
等措施最终完成了准备阶段的任务;实施阶段主要通过设立专门机构从事改革
的实施,明确利率市场化的基本原则,分阶段分步骤实施,总结经验,颁布新
政策等措施完成美国利率市场化的改革。在改革实施的同时,政府也注重货币
政策改革的协调配合,强化间接监管能力。席波和郭天钱(2012)通过研究
发现日本改革期间伴随着汇率升值出现了货币高增长经济低通胀、金融资产高
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我国中小银行Kv:对利率.市场J化的策略研究 以A银彳f搜门分行为例


收益低成本现象,这对于我国利率改革期间如何防止发生虚拟资产膨胀之类的
泡沫经济现象提供了经验教训。
总之,以上国内文献中学者们对国外各国利率市场化改革实践的研究表明,
利率市场化改革并不是一蹴而就的,改革必须把握宏观经济形势,并需考察调
研本国的政治经济因素,同时必须加强中央银行利率管理制度建设,建立健全
一套行之有效的监控机制,才能有效避免由于利率的过度波动对经济金融正常
运行产生负面影响。在应对利率市场化的经营策略选择上,国内学者则联系国
际经验与我国金融业的运行实际,提出了诸多值得思考和借鉴的意见和建议。
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第三章国外的利率市场化实践


第三章国外的利率市场化实践
相对于国外的利率市场化改革来说,我国的利率市场化改革起步较晚,但
随着我国利率市场化改革步伐的加快,我国银行业经营的外部环境和内部盈利
结构都将发生变化,特别是对于中小银行而言,加快调整经营模式,转变经营
策略,探寻差异化的经营道路迫在眉睫,而借鉴国外利率市场化的实践经验将
对我国银行业经营策略的选择起到巨大的作用。
第一节美国的利率市场化实践[1]
一、美国利率市场化背景
19世纪30年代前,因崇尚_竞争,美国金融制度基本是不受管制的。
为了维持高效健全的银行制度,美国政府只实施最低限度的管理以维持竞争秩
序,银行设立门滥低,且国民银行和州银行都不受限制地混业经营,包括各种
证券业务及工商业。1929年-1933年美国爆发严重的经济危机,金融业损失惨
重,大量商业银行倒闭,经济萧条严重,全社会的信用体系遭到毁灭性的打击。
为此,美国政府运用国家_的力量干预经济和社会生活,摒弃了_放任主
义的传统原则,推动了凯恩斯国家干预理论的系统化和完整化,为_国家的
经济起飞奠定了基础。1933年美国政府颁布《格拉斯-斯蒂格尔法案》、《联
邦储蓄制度Q条例》等一系列法案,釆取限制银行支付存款利率、限制银行对
证券的投资、禁止金融机构持有股票、商业银行与证券业分离等一系列措施,
防止商业银行涉足高风险的投资银行业务。
二、美国利率市场化进程
而随着经济的发展,特别是到了 20世纪60、70年代,美国宏观经济环境
稳步向好,以Q条例为代表的一系列限制法案严重阻碍了美国经济的发展,因
此,废除Q条例的呼声日渐高涨,而美国利率市场化的过程实际上是逐步取消
Q条例的过程。1970年,美联储逐步提高定期存款的利率上限,并允许90天以
内大额存款(CD)的利率实现市场化;1973年5月,所有大额存单的最高利率
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我国中小银行应对利率市场化的策略研究——以A银行搜门分行为例


限制被取消,Q条例规定的10万美元以上存款利率限制也被取消,7月份期限
5年以上、金额1000万美元以上的定期存款利率上限被取消;1978年6月,期
限6个月,金额1万美元以上的货币市场存款账户被准许引入,且其被允许计
算支付利息;1980年3月,美国国会通过并颁布了《存款机构放松管制和货币
控制法》,该法案意味着定期存款利率的上限将在6年内被取消;1982年5月
短期货币市场存款账户被准许引入,且3年6个月期限以上的定期存款利率管
制也得到放松,12月货币市场存款账户被准许引入;1983年1月,超级可转让
提款通知书账户被准许引入,10月定期存款利率的最高限制被全部取消;1986
年1月,支付性存款的利率上限被取消,同时原有要求的最低存款余额也被取
消;1986年4月,针对存折储蓄账户设制的利率最高限制被取消,除住宅、汽
车等少数贷款外,其他的贷款利率限制也被取消。至此,Q条例时代宣告结束,
利率市场化在美国全面实现。
三、美国利率市场化效果及影响
1、美国实现的利率市场化使金融业的_竞争得到了促进。为扩大存款机
构的资金来源,提高存款的吸引力,一些存款利率的最高限制在《1980年银行
法》中被取消了。为进一步增强 ……（未完，全文共41523字，当前仅显示7469字，请阅读下面提示信息。收藏《我国中小银行应对利率市场化的策略研究——以A银行厦门分行为例》）