美国次贷危机成因及对我国金融业的启示

目录/提纲：……
一、美国次贷危机的发生与发展
（一）美国抵押贷款市场简介
（二）美国次贷危机的发展
二、美国次贷危机成因分析
（一）微观市场环境过热
（二）宏观经济情况改变
（三）监管部门监管不力
（四）负债式经济增长模式存在缺陷
三、美国次贷危机对我国金融业的影响及启示
（一）对我国金融机构和股票市场的影响
（二）对我国金融业的启示
……

美国次贷危机成因及对我国金融业的启示


2007年4月爆发的美国次贷危机，不仅使美国金融业面临危险境地，并对整个国际金融体系产生了深远的影响。因此客观分析美国次贷危机的成因，探讨此次危机给中国金融业提供的经验教训，无疑对中国金融业保持持续、稳定、健康发展有着重要的启示。

一、美国次贷危机的发生与发展
（一）美国抵押贷款市场简介
1.次级抵押贷款业务
“次贷”是指“次级按揭贷款”，即向收入低、受教育水平低、金融知识匮乏、信用程度较差的家庭和个人发放的住房抵押贷款。
借款人的信用等级通常被划分为三类：“优级”、“次级”和介于两者之间的“次优级”。优级贷款市场面对的是优质客户，他们信用额度等级高，收入稳定；而次级抵押贷款市场却面对收入低或收入证明缺失、负债重的客户群。市场对这样的次贷借款人的信用要求程度不高，许多借贷者无需抵押和收入证明就能贷款，违约风险非常高，次级贷款利率也比一般抵押贷款高出2%至3%。美国的住房抵押贷款在美国资本市场中的地位仅次于公司股票市场，总值达到12万亿美元，所提供的贷款在市场中所占份额大致为：优质贷款75%、中级贷款11%、次级贷款14%。
次级贷款风险高，在市场上所占份额却不小。一是因为住房贷款金融机构发放的次级贷款从表面上看来不存在安全问题。由于美联储一直奉行低利率政策，作为抵押品的住房价格一直在上涨，若借款人违约银行也不会担心遭受损失。因为一旦出现违约，银行可以拍卖抵押品，卖出抵押住宅，用来挽回自己的损失。二是因为银行可以通过证券化将
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