毕业论文：中小企业融资现状及对策分析

目录/提纲：……
一、通过主营业务历史增长率估计未来主营业务收入情况
二、通过历史收入与资产的比率估计未来资产总量
三、通过历史资产负债表细项结构比率确认未来资产负债表细项
四、通过资产负债表细项的计算预估未来_现金流
……
毕业论文：中小企业融资现状及对策分析

第一章 1
目的和现实意义 2
研究思路、框架与分析方法 2
第二章 3
影响融资性担保公司的宏观因素分析 3
政策性因素的分析 3
经济因素分析 4
社会因素分析 4
技术因素分析 5
估值方法在中国信贷控股有限公司的适用性分析 6
第三章 6
上市公司价值评估的理论研究及方法 6
相对估值法 7
第四章 11
基于中国信贷控股有限公司的案例分析 11
中国信贷控股有限公司的历史_现金流分析 11
关于中国信贷控股有限公司_现金流的预测 12
未来_现金流量的预测 14

第一章
研究背景：
长期以来,融资难一直是制约我国中小企业发展的瓶颈。金融危机爆发后,虽然采用了“适度宽松”的货币政策,中小企业融资难的局面仍然存在。由于绝大部分中小企业资产总额在4000万元以下；同时,中小企业普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物,而寻求担保又遭遇重重困难的问题；因此中小企业的融资难度是十分大的。并且也倒致中小企业在抵押担保贷款方面成功概率极小，再加之他们的信用程度整体较低，因此银行和相关政府部门的信贷机构借款的可能性十分的有限。再加之在在货币市场上,金融机构实行的“区别对待”政策导致中小企业融资困难。不管是四大国有商业银行还是股份制银行或外
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响,对融资性担保行业上市公司的价值进行研究。
研究思路、框架与分析方法
本论文首先将对上市公司价值评估的理论研究及方法做一阐述,主要分为相对估值的方法与绝对估值的方法。
其次,将对融资性担保行业的宏观影响因素做一汇总,分析其对企业价值的影响,主要分为政治、经济、社会、技术等四大因素。
在第四章中,在微观层面对中国信贷控股有限公司的基本面、现金流进行分析及假设,并运用估值模型进行价值评估,获得合理的价值指标。
在研究课题的过程中,主要采用以下几种措施保证课题的进行:
(1) 参考文献与相关资料的查询阅读,了解海内外研究的现状与实践情况；
(2) 通过互联网获得所需的融资性担保行业数据及研究资料；
(3) 通过融资性担保行业内资料的查阅及信息收集；
(4) 根据所获得的资料进行分析判断并加以说明；




第二章
影响融资性担保公司的宏观因素分析
融资性担保企业的估值与宏观环境息息相关,尤其是在国内受政策、经济等众多因素的制约。我们运用PEST分析法进行融资性担保宏观环境的分析PEST分析法指的是政策(Political)、经济(Economic)、技术(Technological)和社会(Social)这四大类影响企业与行业的主要外部环境因素。
政策性因素的分析
在任何一个国家，融资性担保行业需要受到国家政策的严格监管，并且受政策的影响十分巨大。
2010年3月，经国务院批准，中国银监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、中国人民银行和国家工商总局联合发布《融资性担保公司管理暂行办法》（以下简称《办法》），对担保行业暴露出相关法律法规和社会信用体系不健全、有效监管缺失、担保机构运作不规范、内部管理松弛、风险识别和控制能力不强以及违法违规抽逃资本金、非法经营金融业务等问题起到良好的控制和束缚，进一步加强对融资性担保业务的规范管理，防范化解融资性担保业风险，促进融资性担业健康发展。
2010年3月24日，财政部发布《关于地方财政部门积极做好融资性担保业务相关管理工作的意见》（财金[2010]23号），作为融资性担保机构监管联席会议的七部委之一，财政部此次发文目的明确，就是行使监管职能，指导地方各级财政部门更好地认清当前的形势和任务，切实履行财政职能，防范化解融资性担保业务风险和地方金融风险。
经济因素分析
在国家进行整顿非法集资和民间金融的措施可能误伤融资性担保行业。从担保公司自身而言，为了避免不必要的麻烦，也可能会主动收缩业务，很多合法合规的正常业务也将出现萎缩。二是经济周期转变和宏观调控持续收紧使得经营风险加剧。受国际金融危机引发的世界经济复苏步伐放缓、近期欧元区出现的债务危机及国内经济结构调整遭遇压力等多重因素的影响，市场人士预计，我国经济增速放缓将成为大概率事件。同时，受劳动力工资上涨等因素影响，特别是中小企业经营成本大幅提高，企业的盈利空间压缩，流动性风险，甚至破产的可能增大。这些风险会导致企业资金链断裂，违约率上升，进而传递到提供担保的担保公司，担保业经营风险增大。
根据中国人民银行公布的《2010年金融市场运行情况》报告显示，2010年银行间债券市场参与主体类型进一步丰富，资金集合型投资主体与非金融企业增加较多。在新增的市场参与主体中，基金新增581个，企业新增309个，银行新增54个，信用社新增26个，非银行金融机构新增11个，保险机构新增4个。同时，_中央银行或货币当局、香港、澳门地区人民币业务清算行和跨境贸易人民币结算_参加银行等相关_机构获准进入银行间债券市场投资试点。2010年，中国金融市场投资者类型更加多元化。截至2010年末，银行间同业拆借市场参与者887家，比2009年末增加33家。银行间债券市场参与主体10235个，包括各类金融机构和非金融机构投资者，以做市商为核心、金融机构为主体、其他机构投资者共同参与的多层市场结构更加完善，银行间债券市场已成为各类市场主体进行投融资活动的重要平台。
社会因素分析
作为债权人和债务人的第三方但担保者，目前中国的融资性担保公司还处于一个发展的阶段，存在着众多的问题：规模普遍偏小、自有资金不足、管理尚缺规范、缺乏专业人才、缺乏有效监管、经营理念陈旧、业务品种单一、法律意识淡薄。这些因素严重的限制着融资性担保企业的发展，因此它们是值得企业花出时间去仔细思考的，而针对每一个问题性因素都存在着相对应的解决方案，例如强强联合、降低资金成本、加强内部管理、引进专业人才、加强行业监管、精确选择客户、创新拓展业务渠道、坚持依法经营。
如果这些问题没有很好的解决，那么在政府的一些改革性政策出来时，融资性担保企业将首当其冲，而且未来的中国经济还是呈现着波浪式的成长，并且每次波动金融行业不能幸免，民间资本、中小企业永远是最先感受到改革的变化的浪潮。如果他们不事前进行改革，那么公司就将面临一次比较 ……（未完，全文共11125字，当前仅显示2647字，请阅读下面提示信息。收藏《毕业论文：中小企业融资现状及对策分析》）