互联网金融对商业银行的影响及启示——以余额宝为例

目录/提纲：……
一、余额宝业务解析
二、余额宝的创新
一是在营销渠道上创新
二是在营销策略上创新
三、余额宝对商业银行的影响
四、余额宝对商业银行的启示
一是应以B2B,B2C为目标市场
……

互联网金融对商业银行的影响及启示——以余额宝为例

2013年6月13日，支付宝联合天弘基金推出余额宝功能;2013年6月17日，余额宝正式上线，仅过一天，余额宝用户突破100万元;2013年9月30日，与余额宝对接的天弘增利宝货币基金规模达到556.53亿元，较二季度末42.44亿元增加了1 211.33%，成为国内最大的货币基金和公募基金。截至2013年11月14日，余额宝开户用户逼近3 000万，相应的增利宝货币基金再次刷新纪录，规模率先突破1 000亿元。余额宝作为一种全新的互联网金融产品，其超预期表现应引起商业银行的高度关注和深度思考。

一、余额宝业务解析

(一)推出背景
余额宝是阿里巴巴针对支付宝用户账户内的备付金、网上购物结余以及商家退款而推出的一项资金增值服务。长期以来，支付宝小仅在途交易资金沉淀巨大，滞留在支付宝账户内未加以利用的金额也小容小觑。阿里巴巴也因为对支付宝用户免费占款而饱受质疑。此次，阿里巴巴顺势而为，主动提出要帮助支付宝用户打理账户“闲钱”，旗下支付宝、阿里小贷、商诚融资担保有限公司均涉及商业银行业务，支付宝已小局限于线上支付，正着手推进线下支付和移动支付的广
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内嵌到余额宝内的天弘增利宝货币基金。也就是说，在使用余额宝进行投资理财的同时，余额宝内的资产还保持了良好的流动性，能随时用于淘宝购物和支付宝转账，对用户网上购物体验没有橄毫影响。阿里巴巴通过余额宝为支付宝用户营造了一条简单、便捷的集互联网理财和电子商务为一体的标准流水线。

二、余额宝的创新

(一)产品模式创新
余额宝是第三方支付业务与货币基金产品的组合创新，并且对外宣传为基金自销产品。根据2013年6月1日施行的《证券投资基金销售管理办法》，其中的第五}一四条明确规定了未经注册并取得基金销售业务资格或者未经中国证监会认定的机构，小得办理基金的销售或者相关业务。支付宝在此之前并未取得基金销售牌照，原则上小允许代销基金。支付宝通过将收取的“卜台费用定义为管理费用，以替代销售佣金，并把增利宝与余额宝二者几近融为一体，尽可能在形式上模仿自销以规避合规风险。另外，余额宝非常注重用户体验，即时赎回融入了网上消费场景。

(二)营销创新
一是在营销渠道上创新。余额宝借助支付宝8亿用户_和日均交易额超过200亿的互联网渠道优势，与之唯一对接的增利宝货币基金受益匪浅，小仅自身规模疯狂膨胀，天弘基金公司品牌价值也得到了极大的提升。二是在营销策略上创新。通过围绕提升客户价值做文章，余额宝在营销上突出强调增利宝1元申购门槛，提出让客户每1元天天都增值，这一举动开创了国内基金行业最低销售门槛的先河，也迎合了当下大众理财的趋势，得到了用户(尤其是年轻低收入群伽的高度认同。三是在销售流程上简化，增利宝通过余额宝实现了一键申购和一键赎回，更关键的是余额宝在互联网一站式销售的基础上，兼具即时理财和即时购物的双重功能，更加促进支付宝用户的转化。

(三)技术创新
针对支付宝用户账户资金小额性和流动小确定性的特点，尤其在促销期问支付宝用户对资金的流动需求存在爆发性可能，天弘基金委托金证科技股份有限公司，借助大数据技术，锁定支付宝用户，掌握网上支付规律，对双}一大促和节前消费位日情人钻)等影响余额宝资产流出的因素进行预测，有效预防因大规模赎回增利宝而有可能导致损失的流动性风险。

三、余额宝对商业银行的影响

(一)对商业银行负债业务的影响
淘宝网在B2C. C2C市场的小断发展，使支付宝也一并受益，而支付宝自身长期的良好表现，更是为其积淀了很高的知名度和美誉度。余额宝作为支付宝品牌价值的延伸，尽管实质上是货币基金代销产品，但在精准营销的配合下，有相当一部分支付宝用户在主观意识上将余额宝资产等同为高息活期存款，而这也将问接促成商业银行活期存款的分流。根据国外经验，货币基金对商业银行活期存款长期影响尤为显著。以美国为例，20世纪60年代商业银行活期存款占比达60070，在货币基金的蜂拥加入后，三十一年之后骤降至10070。因此，余额宝等经过互联网包装的货币基金小断推陈出新，使公众理财热情被极大激发，国内商业银行活期存款变迁复制美国走势是大概率事件，且在时问上很有可能会进一步缩短。

(二)对商业银行中间业务的影响
从性质上着，余额宝与商业银行1天期理财产品最相近。余额宝在钱荒时建仓，早期的高收益率赚足了眼球，即便随后收益率向正常水“卜回归也小会影响投资者的购买热情，而部分商业银行超短期理财产品也能达到甚至超过余额宝收益率，但是普遍5万元起的申购门槛以及相对苛刻的申购和赎回时问限制，促使部分银行理财产品客户转投余额宝。此外，余额宝对商业银行基金代销也带来了冲击。支付宝、财付通、快钱等著名的第三方支付“卜台已取得基金支付牌照，对商业银行代理销售基金带来显著冲击。多数商业银行该项业务收入出现了明显的下滑。以农业银行为例，2011年实现代销基金LI文入12.83亿元，2012年仅为7.96亿元，同比下降达37.96%，当然这其中也受证券市场低迷的影响。余额宝的推出，标志着第三方支付“卜台山幕后走到了幕前，小仅降低了商业银行在基金代销上的话语权，更是实现了基金销售渠道多元化。余额宝是基金公司进驻淘宝的探路石，’已的巨大成功加快了电商渠道销售基金获批的步伐，2013年10月31日，淘宝正式获准销售基金，基金公司在淘宝开设官方旗舰店售卖基金成为常态化。在余额宝的示范带动下，商 ……（未完，全文共4513字，当前仅显示2279字，请阅读下面提示信息。收藏《互联网金融对商业银行的影响及启示——以余额宝为例》）