论文：基于EVA的保险公司绩效评价体系研究

目录/提纲：……
一、文献综述及问题的提出
二、EVA体系下我国保险公司绩效评价的实证分析
（一）EVA的计算方法及内涵
（二）我国保险公司绩效评价的实证分析
三、基于EVA方法改进我国保险公司绩效评价体系的整体思路
（一）确立以EVA最大化为公司经营的最终目标
（二）以EVA指标优化业务结构，提高竞争力
（四）引入EVA评价体系，实现保险市场与资本市场的良性互动
（五）EVA将会给保险公司带来一些新的经营管理理念
四、基于EVA构建我国保险公司绩效评价体系的框架
（二）会计核算很关键
（三）要实现EVA指标与传统财务指标的结合运用
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论文：基于EVA的保险公司绩效评价体系研究

［摘 要］ 我国保险公司近年来在经营管理中出现诸如：效益不高，创利却不创值；资本配置不尽合理；公司管理人员以及优秀代理人流动性大，凸现“委托－代理”矛盾等问题。针对这些问题，本文从我国保险公司现行绩效评价体系的弊端出发，基于国际通行的经济增加值（EVA）方法，指出我国保险公司应引入EVA理念改善公司绩效评价体系，实现以价值为核心，提高保险业综合效益，并进一步提出了基于EVA的保险公司绩效评价体系改进的若干政策建议。
［关键词］经济增加值；保险公司；绩效评价；经营管理

引 言
随着保险业的快速发展，我国保险公司在经营管理中出现了诸多问题：效益不高，创利却不创值；资本配置不尽合理；管理人员以及优秀代理人流动性大等，凸现保险业“委托－代理”矛盾。在目前我国保险业增长依然为粗放型增长的情况下，中资保险公司经营管理模式受到了极大挑战，亟待进行改革和创新。而国际甚为流行的经济增加值（Economic Value Added，EVA）方法，是一种计算企业真实经济利润的财务方法，其核心思想是投资者税后营业净利润至少应该弥补投入资本的机会成本。为此，引入EVA理念改善保险公司绩效评价体系应该成为我国保险公司经营管理模式创新的有效路径，使得保险公司绩效评价实现以价值为核心，最大程度地提高企业效益。本文以EVA指标取代利润指标和保费收入指标，提高资源配置效率，研究EVA方法下我国保险公司业绩评价与激励体系，规范约束代理者的短期行为，同时按创造EVA的效率调整和优化业务结构，提高（核心）竞争力。
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公司战略管理模型，得出了许多有现实意义的结论。
此外，还有从信息管理、营销管理、投资管理、人力资源管理、企业文化建设等方面论述。应该说，对保险公司经营管理的研究是相当广泛的。
⒉ EVA理论研究文献综述
200多年前，经济学家Hamilton（1777）认为，一个企业要为股东创造财富就必须获得比其债务和权益资本更高的回报。其后，英国著名经济学家Marshall Alfred提出了经济收益（Economic Return）的概念。费希尔（Irving Fisher，1965）[ Irving Fisher, The Theory of Investment, New York：Augustus M.Kelly Publishers，1965，reprinted from the original 1930 edition.]在公司净现值理论方面的先驱性工作；以及上个世纪60年代初诺奖得主莫顿·米勒（Merton Miller）和佛朗哥·莫迪利亚尼（Franco Modigliani）[ Franco Modigliani and Merton H.Miller，“The Cost of Capital，Corporation Finance，and the Theory of Investment”，American Economic Review （June 1958），and “Dividend Policy，Growth and the Valuation of Shares”，Journal of Business（October 1961）。]在其1958年至1961年发表的一系列关于公司价值的经济模型的基础上提出了剩余收益（RI）的理论，他们认为，一个企业之所以能为其所有者（股东）创造财富，投入的资本收入必须超过其资金的成本。事实上，这些理论就是EVA的雏形。
而直至到了1982年，EVA理论才由约尔·斯特（Juel Stern）和贝特·斯特三世（G.Bennett Stewart Ⅲ）领导的美国斯腾斯特公司（Stern Stewart）提出。1991年，贝特·斯特三世在其著作《探寻价值》（The Quest For Value）一书中，首次系统地阐述了EVA的框架。
随着EVA理论的发展，Stren-Stwart公司提出了“4M”的概念，将EVA发展成一套新的价值管理体系。这个新的EVA体系中不仅包括评价指标（Measurement），还包括管理体系（Management）、激励制度（Motivation）和理念体系（Mindset）（见图1）。

目前，国外对EVA理论和方法的研究已经比较深入。EVA方法与战略管理（James Brickley, Jerold L.Zimmerman等）、人力资源管理（David Glassman,2002；Micheal C.Jensen，2002等）、投资管理（Justin Pettit，2001）等的关系研究以及EVA方法所涉及到的相关问题，如EVA方法的适应性（Al.Ehrbar和G.Bennett Setwart,1999等），与NPV、CFROI[ NPV: Net Present Value; CFROI: Cash Flow Return On Investment。]等指标的关系（R.Myers，1996；Stephen O.Byrne,1997等）都有较为深入的研究。归纳起来，其研究的方向主要有两个：一是如何把EVA与企业的管理薪酬更有效的结合并_到底层（Jerold L.Zimmerman,2001）；二是如何把EVA方法与其他指标结合并使之更好的反映企业的价值。
根据EVA研究方法的不同可分为两大类：一类是利用实证研究方法进行的（Robert T.Kleiman,2000；Justin Pettit，2001等），其研究目的主要是通过证券市场的数据来证明EVA评价体系的有效性和优越性，并与传统方法相比较，看是否存在差异。另一类是运用规范分析方法进行研究（Josie Mclaren，1999；C. Scheel，2005等），其研究主要围绕计算中所涉及的调整事项，对EVA有效性和适用性的分析，以及对EVA薪酬体系的设计等等，基本上形成了一个以EVA指标为基础的价值管理体系。此外，杰弗利等（Jeffery等，1997）还提出了修正的经济增加值（Refined Economic Value，REVA），将资本价值总额重新定义为企业资本的市场价值即企业利用其资产创造未来收益的现值。
国内学者关于EVA的研究，主要集中在介绍EVA指标的应用，以及如何在我国会计制度下使用EVA衡量企业绩效。从理论和实证两个方面说明，EVA是一种最能激发企业的决策者与管理者提高资本使用效率，使公司价值在现在与将来有显著提高的方法体系。其中，影响较大的文献主要有：刘力等（1999）对EVA和REVA特点的比较分析；谷祺等（2000）对EVA财务管理系统分析；刘芍佳、从树海（2002）对企业绩效评估的分析；等等。
⒊ 问题的提出
从以上文献回顾中，我们不难看出，国内对于保险经营管理的研究文献颇为丰富，关于EVA的理论研究在国外也取得了长足的发展，较为深入、系统。国内学者对EVA方法的研究尽管仍处于起步阶段，不够系统，但依然形成了一定的层次性。而至于将EVA与保险公司经营管理实践结合起来进行研究的文献，目前仅有王攀（2005）对此作了一些引入性的介绍。目前，我们依然没有发现后续文献的跟进研究。故而，基于EVA方法 ……（未完，全文共16735字，当前仅显示3010字，请阅读下面提示信息。收藏《论文：基于EVA的保险公司绩效评价体系研究》）