论文：中国省区市场整合研究

目录/提纲：……
一、引言
二、购买力平价与面板单位根检验
（二）面板单位根检验
三、实证分析
（一）变量及数据
（二）截面相关性检验
（三）面板单位根检验
（四）省区特征与价格收敛
四、结论及政策含义
……
论文：中国省区市场整合研究
——基于截面相关的面板单位根的实证分析

内容提要:利用基于截面相关的面板数据单位根检验方法对1984-2008年中国内地31个省区的价格水平差异进行实证，发现中国省区相对价格存在收敛趋势，说明我国省区市场是整合的。此外，推动市场整合的因素在不同地区存在差异。研究还发现，由于中国省区价格数据存在显著的截面相关，第一代面板单位根检验方法得出的结论会存在偏差。
关键词:市场整合；价格收敛；面板单位根
中图分类号:C812 文献标识码:A


On China’s Provincial Market Integration
---- Based on the Panel Date Unit Root Study of Cross-section Dependence

Abstract：Based on the empirical research of price level in 31 provinces of mainland China from 1984 to 2008 through the panel data unit root test method of cross-section dependence, the paper found the commodity price of China’s provincial districts have a tendency of convergence，which showed provincial markets are integrative. Moreover, the factors that drive market integration are distin
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买力平价。]因此，如果市场是整合的，那么购买力平价表明地区之间的价格收敛到一个均衡水平；否则，可认为市场处于地区分割状态。所以，我们可用通过检验地区之间价格水平是否收敛性来判定市场整合与否，计量方法上可通过单位根检验实现。在国外，对地区价格收敛的研究已积累了大量文献，如Parsley & Wei（1996）[1]、Engel & Rogers（2001）[2]、Cecchetti et al.（2002）[3]等对欧美发达地区的研究，Masi & Koen（1996）[4]、Gluschenko（2006）[5]等对斯洛伐克、俄罗斯等转型经济体的研究。但我国省区间价格收敛问题仅在最近几年才引起学者的关注，相关研究如Fan & Wei（2006）[6]、桂琦寒等（2006）[7]、鄂永建（2007）[8]等。综观以上研究，可归纳出两个基本特点和不足：
第一，普遍使用第一代面板单位根检验方法。而正如后文所阐述的，第一代单位根检验方法假设截面（或地区）之间相互独立是不符合现实的，其检验的结论可能存在偏差。第二，在数据上使用价格指数或者一组单个商品的绝对价格。一组商品一般仅占地区所有商品很小的比例，因此所得结论的代表性有限。而使用价格指数虽然解决了代表性问题，但损失了各地区基期时的价格水平信息，因而即使购买力平价成立，所得结论也只能是地区间价格能收敛到一个长期均值，而不能进一步判定不同地区是否能收敛到相同的价格水平。当然，如果仅检验地区市场是整合还是分割，那么价格指数已能满足研究的需要。
本文试图在弥补以上两点不足的基础上检验中国省区间价格差异的收敛性，进而为中国国内市场整合与否提供证据。第一，我们利用1984-2008年的价格水平数据计算了中国31个省区与全国平均水平的价格差距并用于实证分析，价格水平数据融合了单个商品绝对价格和价格指数的优点。第二，我们采用考虑了截面相关的第二代面板单位根检验方法进行实证分析，所得结论更为可靠。实证分析结果表明我国省区之间价格差异能收敛到长期均衡水平，说明我国国内市场是趋于整合的，我们进一步分析了省区特征对国内市场整合的影响。
文章其余部分安排如下：第二部分介绍购买力平价和面板单位根检验方法；第三部分采用基于截面相关的面板单位根检验方法进行实证分析；第四部分为总结及政策建议。
二、购买力平价与面板单位根检验
（一）从一价定律到购买力平价[ 此节推导过程部分参考了张卫平（2007）[9]的论述。]
购买力平价以一价定律为基础，如果市场是整合而非分割的，那么一价定律进而购买力平价得以成立。若两个地区构造价格水平的权重相同且不考虑贸易成本，我们可以从一价定律推导出绝对购买力平价的表达式。无贸易成本情形下，一价定律成立表示用同一种货币计价同一种商品的价格在不同地区相等，数学形式可表示为：
， （1）
其中，表示商品，、表示地区，表示时间，表示价格，表示名义汇率（一单位地区货币兑换地区货币的价格）。将式（1）中两地区所有商品按相同权重加总则可得到绝对购买力平价：
（2）
如果放松贸易成本为零的假定，绝对购买力平价将不成立。但在贸易成本固定的条件下，两个地区之间的价格变动应该相等，这就是相对购买力平价：
， （3）
其中，时间下标表示基期。对式（2）和式（3）两边分别取对数，于是得到对数形式的购买力平价：
（4）
（5）
其中，字母小写表示各变量的对数用，为一固定常数，代表两地区在基期的价格差异，其经济含义为两地间的贸易成本（的对数）。可见，绝对购买力平价为相对购买力平价在=0时的特殊情形。
本文研究的是单一货币区内地区之间的价格收敛，因而有名义汇率（）。于是两地区相对价格水平，即实际汇率的对数：
（6）
所以，绝对（或相对）购买力平价成立等价于（或）。
从以上分析可知，如果市场是整合而非分割的，购买力平价将保证地区间的相对价格收敛到一个“均衡水平”，一旦偏离这个均衡水平，空间套利将使之回复，价格冲击在套利机制作用下不可能产生长久影响。若地区间相对价格水平（实际汇率）的对数恒等于某个固定常数，则购买力平价成立；即使不等于某个常数，但只要其满足平稳性条件，那么它将最终收敛到一个稳态值，则长期来看购买力平价也成立。当然，若服从单位根过程，那么它就是发散的，地区间价格差异将持续扩大。因此，我们可以通过对序列的单位根检验来判定地区之间市场是否整合。
在式（1）-（6）的推导中，“价格”都统一为价格水平，如果使用价格指数（），且假定价格指数与价格水平之间具有如下关系：
（7）
把式（7）两边对数并代入式（4）和式（5）中，则有：
（8）
（9）
其中，和。比较式（8）和式（9）可知，如果使用价格指数，绝对购买力平价和相对购买力平价的检验式具有相同的检验形式。那么，即使拒绝单位根，由于我们不清楚真实的到底是多少，我们也无从区分到底是绝对购买力平价还是相对购买力平价成立，只能得出地区间实际汇率收敛到一个长期均值，而不能判定两个地区是否能收敛相同的价格水平。当然，如果仅检验地区市场是否整合，则只需价格指数即可。
（二）面板单位根检验
普遍认为，在购买力平价检验过程中，单序列的单位根检验是低效的。本文遵循一般的研究思路，使用功效相对较强的面板单位根检验来验证我国省区间的价格收敛性。近年来，面板单位根检验已在经济增长收敛、汇率决定、国际贸易流量决定和国际R&D ……（未完，全文共14514字，当前仅显示3453字，请阅读下面提示信息。收藏《论文：中国省区市场整合研究》）