论文：情境、预期与消费行为研究

论文：情境、预期与消费行为研究

内容摘要：根据前向预期的消费理论，消费者的所有消费决策本质上都应是前向预期的，消费者根据对未来收入的预期来决定当前消费量的多少。但研究个体消费行为的时候，情境因素则是导致不同消费者消费行为差异的原因之一，本文通过实证分析考察了收入、收入预期及情境等三方面因素对大学生消费行为的影响，实证分析结果显示收入预期和情境因素都对消费行为起到非常重要的作用。就读高收入专业（例如商学）学生的消费水平明显高于大学生消费的平均水平表明了理性预期的作用，情境因素的显著性则揭示了个体消费差异的一个重要成因。
关键词：收入预期 情境因素 消费

Situational Factors, Income E*pectation and Consumption Behavior

Abstract: According to the forward-looking consumption theory, individual’s current consumption levels should be based on consumer’s future income e*pectations. However, as to individual consumption, situational factors are the main reasons for the difference in consumers’ consumption behavior.
……（新文秘网https://www.wm114.cn省略1031字，正式会员可完整阅读）……　
生命周期中平滑其消费量，未来的消费计划取决于未来收入和财产的平均值。生命周期-持久收入假说理论在_经济中得到了较好的验证。
1978年罗伯特·霍尔（Robert Hall）采用理性预期假说，用随机方法修订了生命周期-持久收入理论，提出了“随机游走”（random walk）模型,即
（表示第t期的消费，是均值为零的随机变量） （1）
随机游走假说意味着消费的变化是不可预测的，个人收入的预期增长率与消费的预期增长率无关，在每一期预期的下一期消费都等于当期消费，有关未来收入的不确定性对消费没有影响。
Hall的随机游走假说与传统观点严重地抵触。在随后的经验研究中，大多数经验检验却发现消费的变动并非不可用收入来预测，大量实证研究成果证明消费变动与收入变动之间存在显著的相关性，也即消费对收入存在“过度敏感性”(E*cess Sensitivity)。罗伯特·霍尔和弗里德里克·米施金（Fredric Mishkin）在1982年的文章中根据对密歇根地区典型抽样数据组中大约2000个家庭的消费行为的研究，考察了前向消费模型的解释功效，结果证明了消费对于可支配收入变动的过度敏感性。霍尔和米施金在对这一结论的解释中认为大概有80%的家庭按照LC/PIH模型决定其消费，而大约20%的家庭则是按照消费和可支配收入成固定比例的简单模型行事。按照以上分析可以认为消费既是当期收入也是预期的持久收入的函数，用函数表示即：
（yt表示t期收入，表示预期的持久收入 （2）
在对消费理论尤其是LC/PIH模型的有关实证分析论文中，日本学者林文夫（Fumio Hayashi ）于1986年在一篇关于日本和美国储蓄率对比的文章中，发现日本的储蓄率自二战以后一直是美国的两倍，Hayashi根据两国记账体系的差异作了数据调整以后仍然发现日本的储蓄率显著的高于美国的储蓄率。在对其中的原因探讨中，Hayashi通过对按照年龄分组的微观层面的数据分析发现储蓄率与年龄变量相互独立，这个发现显然与生命周期理论的解释是相互矛盾的。在随后的进一步分析中作者考虑了其他的可能影响储蓄的因素，比如税收体系、社会保障体系、日本当时人均财富的低下和收入的高增长、遗产因素以及文化因素等等。从Hayashi的文章中可以看到这些因素对储蓄率的影响，从另一方面理解我们也可以认为这些因素影响了消费，因为消费的另一面就是储蓄，对储蓄发生影响的因素自然也对消费发生了影响，反之亦然。
Hayashi在文章中试图解释美日两国储蓄率的差异，但也可以进一步的认为是这些因素使得日本和美国的消费者面临不同的消费情境（从储蓄角度看也可以成为储蓄情境），这些不同的情境因素导致日本和美国的消费者消费支出水平的差异，从而导致边际消费倾向的差异，从Hayashi的文章中反映出来就是储蓄率的差异。
对个体样本的观察中我们往往可以看到消费行为更大的差异，个体间消费行为的差异相对于国与国之间的差异更为明显，因为我们考虑国与国之间的差异的时候个体的差异往往被一个国家总体数据所平均化。而对于个体而言，对消费行为产生影响的因素很多，首先是收入方面的因素，根据前面的分析进一步地可以将收入因素可以分解为当前收入和预期的持久收入两个方面的因素；除此以外，也可以认为个体消费受到许多情境因素的影响，这些因素使得不同的消费者面临不同的消费情境，从而导致了其消费支出的异同，即：
（其中S表示不同的情境因素） （3）
大量的有关消费函数方面的实证研究都是基于宏观经济数据进行，由于宏观数据平均化了个体消费的差异，由此研究的人均消费很难说明个体的真实消费行为。针对个体消费的调查和实证分析相对较少，其中Alan L. Gustman 和Frank P. Stafford于1972年根据NSF调查所得样本分析了毕业生收入预期对消费的影响，Fumio Hayashi 于1985年运用横截面数据对流动性约束进行了分析。Robert E. Hall和Frederic S. Mishkin于1982年运用panal data对家庭暂时性收入对消费的影响进行了分析；John Sabelhaus和Jeffrey A. Groen于2000年使用横截面数据对持久收入假说进行了进行了检验，国内尚未看到类似的微观经济层面较为深入的实证分析研究。
本文将通过对大学生消费行为的调查，在微观经济层面对个体消费行为进行实证分析。本文将在考虑收入因素的前提下，考察收入预期因素与情境因素对个体消费的影响，进而对个体消费行为的差异作出解释。
二、 研究方法
从前面的分析中可以看到，个体的消费行为受三个方面因素的影响，首先是收入方面的因素，一个人的收入对其消费支出会产生一定的影响，第二个方面是消费者对未来的预期，具体地说就是对未来收入的预期，更高的未来收入的预期会导致当前更高的消费支出，对消费者消费行为产生影响的最后一个方面的因素是情境方面的因素，消费者所处的情境的差异有可能是导致他们有差异的消费行为的一个重要的因素，本文的研究就要考察这三个方面的因素对消费行为的影响，以及它们各自分别对消费行为产生什么样的作用以及作用程度的大小。
从文献回顾来看，针对消费行为的实证研究大都以宏观数据来为基础来进行分析，以宏观数据为基础的消费行为分析往往平均化了情境因素对个体消费的影 ……（未完，全文共16099字，当前仅显示2896字，请阅读下面提示信息。收藏《论文：情境、预期与消费行为研究》）