现金股利及其影响因素研究综述

　　□ 作者：1、常州物资学校 2、江苏大学 彭才根1 朱乃平2 孔玉生2
　　内容摘要：本文研究发现现金股利的影响因素主要是上期股利支付率、债权契约、行业因素、管理层持股、企业绩效、企业规模等因素；而市场对于现金股利反应的研究却没有统一的结论。
　　关键词：上市公司 现金股利
　　国外研究综述
　　林特勒（lintner，1956）在最早进行的现金股利实证研究中以目标股利支付率和上期股利支付率为解释变量，研究对于股利变动的影响。结论是股利变动体现了管理层对于未来前景的看法，最佳股利政策为平稳化股利政策。
　　法玛（fama，1974）、李宏志（1985）、格拉汉莫（graham，1985）分别
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