论文：公共资本“增长效应”的区域与时段差异及其影响因素

目录/提纲：……
一、引言：公共资本作用于经济增长的内在机制
二、模型构建：公共资本、资本存量与经济增长
1、企业部门设定经济体的产出为资本，劳动和公共资本共同创造
2、政府部门
三、分省公共资本存量的测度与假说的提出
（一）变量的选择、测度与数据处理
四、数据处理与模型设定
3、为避免计量检验中的异方差问题，本文对原始数据进行了对数化处理
五、公共资本增长效应的区域、时段差异：实证检验
（一）C-D模型的初步估计结果分析
六、公共资本累积的主要影响因素
七、结论分析
……
论文：公共资本“增长效应”的区域与时段差异及其影响因素
基于省级面板数据的实证研究

摘要：本文实际测算了省级层面的资本和公共资本存量数值，探讨了公共资本在解释区域增长差异中所起到的作用，以及改革后其对产出贡献率的动态变化。通过采用面板数据的分析方式，本文发现由于区域要素资源禀赋差异、经济战略和发展水平的差异，公共资本的边际产出弹性呈现区域差异的特征，东部地区公共资本的产出弹性显著低于中西部地区；伴随着改革的深入和经济水平的发展，公共资本的产出弹性呈现下降趋势；公共资本的总体“增长效应”是正向的，主要通过对资本形成的“挤入效应”来实现；财政分权、开放度、地方政府干预程度和市场化进程等_性变量有助于解释公共资本形成与累积的区域和时段差异。
关键词：公共资本 增长效应 区域和时段差异 面板数据
Growth Effects of Public capital and Determinants: Test using provincial Panel Data of China
Abstract:
This article estimates provincial level the data capital stock and public capital stock of China, e*plains territorial and periodical differences role of public capital, and discusses the dynamical change in contribution rate of public capital. Using panel data from provincial level, the following conclusions are found. Marginal productivity of public capital has character of territorial differences due to endowments, development strategies and economic conditions, which is lower for the Eastern area than the Middle area and the Western area. The dynamical changes of public capital’s marginal productivity show declining trend with the economy reform going in-depth and economic development. Total effects to economic growth by public capital is positive, which is car
……（新文秘网https://www.wm114.cn省略1958字，正式会员可完整阅读）……　
本函数的实证方法。一个较完善的实证分析参加范九利等（2004）。
国内学者的研究更多集中于总量的数据的分析。较有启示意义的是张晏、龚六堂（2006）和汪锋等（2006）的分区域的研究方法，能够结合我国经济发展的“梯度”非均衡战略和_背景深入探讨我国的经济增长问题。各区域的经济基础、制度变迁的差异、以及地理位置的不同很可能会造成公共资本对经济增长的作用机制存在很大不同。仅仅从总量数据得出的结论往往是有偏的，无法揭示经济体内部的发展规律。本文拟考察公共资本“增长效应”的区域差异和时段差异，进而梳理公共资本对经济增长的作用机理，为调节公共资本存量和流量提供相应的理论依据。本文将分区域和时段对公共资本的以下机制进行讨论。
总结国内外研究可以发现，公共资本可能以下渠道对经济增长产生作用：（1）全要素的提升效应。导致全要素生产率增加，进而促进经济增长；如Catherine Lynde（1993），Deno（1988），verberg（1997）。（2）投资的“外溢效应”。这里包含两方面的影响。首先，投资的“汲水效应”。流量公共投资的增加可以减少私人投资对于公共基础设施的“拥挤程度”，从而增加投资的边际产出，刺激民间投资的增加。政府投资于基础设施，公共资本存在较强的溢出效应（spillover）。Erenburg(1993)认为公共资本同私人投资呈正向相关关系。如Erenburg (1993)，Everaert (2003)，He et al.(2004)，Ljungwall(2005)。其次，流量的公共投资对于私人投资也存在“挤出效应”， 也有研究认为，政府投资可能会影响私人投资的成本，从而影响私人投资的决策行为。主要是由于以下原因：首先在某些领域，公共投资和私人投资存在较明显的竞争关系，如可以引入民营化的一些项目，从而导致原材料价格上涨，从而导致投资成本的上升，进而降低私人投资的动力；其次，由于私人投资和公共投资在融资条件方面也存在竞争关系，使得公共投资的增加，导致政府资金需求增加，从而拉升利率，造成私人投资的萎缩。（3）公共资本的拥挤效应，Fisher et al.(1998)认为公共资本对私人资本的作用伴随着拥挤程度不同而消涨，Glomm et al. (1994)则认为公共资本的配置效率同拥挤效应无关。（4）劳动力供给的跨期“替代效应”和劳动与其他两种资本的反馈机制（feedback）。Buffie(1995)和 Manuel Pina(2005)分别探讨了上述两种情形。（5）通胀的影响机制。Buffie（1995）认为即便均衡公共资本存量下跌，虽然会对产出造成冲击，但是在跨期替代弹性不是很大的情况下，私人投资仍然可能会上升，但是从长期来看，会导致通胀。（6）其他变量。Kamps(2004) 总体上看，公共资本能够有效的促进资本累积与产出增加，但是政府征收总量税还是扭曲税收对产出和私人投资分别有着积极和消极的影响。此外，还有消费弹性对公共资本产出弹性的影响等，见郭庆旺、贾俊雪（2006）。本文将按照上述机制细分公共资本与“经济增长”的互动机制，并分区域和时段探讨中国的特征事实。
不过，需要注意的是，既有研究大都借用国外的研究框架分析，考虑的是完全竞争均衡的状态[ 如郭庆旺，贾俊雪等（2005）的分析框架。]，而较少考虑转型期中国的经济增长说内涵的特质。但是既有的研究多采用中国的总量数据，忽略了中国经济发展的非均衡战略造成的东中西部的差距，无法揭示公共资本伴随着_改革的深入对经济增长的影响模式的动态变化过程和内在机制；对中国实证检验的结果需要更为深入透析中国的特征事实，从而揭示内部规律，进而为决策提供合理的理论支持。其次，上述研究多采用流量的政府投资数据，而不是采用存量的公共资本数据，如果不加考虑的引入到Cobb-Douglas模型会产生设定错误；并且，Cobb-Douglas模型的设定方式过于简单，无法揭示各要素变量间的互动机制。特别是考虑到简单的C-D函数无法区分公共资本的“投资外溢效应”，“劳动的跨期替代效应”等，所获取的实证结果不是公共资本的“净产出效应”，用其简单化的理解公共资本的产出效应，是有偏差的。最后，对我国公共资本和资本累积之间的关系缺少内在机制性的描述，而集中于两变量简单因果关系的探讨。而且，对公共资本累积的影响因素和_背景缺少必要和深入的分析。本文在实证方面，将比较C-D函数和超越对数两种回归形式的估计结果[ 超越对数的优点与详细说明可以参见陈玉宇等（2006）。]。
文章首先估算了各省的资本存量和公共资本存量。然后，借助超越对数函数的计量模型形式，采用省级面板数据，实证分析了公共资本对经济增长的影响机制。结果发现，在发达的东部地区，民间资本的产出弹性远远高于公共资本的产出弹性，东部的公共资本产出弹性低于中西部地区。而且文章也发现公共资本变量也是解释区域经济差异和非收敛均衡的重要变量。然后文章从改革开放后的时间区间内分段检验了公共资本的产出弹性。在此基础上，我们归类要素变量、_性因素变量和其他宏观变量对公共资本的形成因素进行了分析。发现_性因素中的开放度、市场化指数和财政分权指标都有着很强的解释能力，并且印证了本文提出的四个假说。
文章结构如下，第二部分构建了企业部门和政府部门的跨期模型，从理论层面分析了公共资本、资本存量和经济增长的内在机制；第三部分实际测算了省级层面的公共资本存量和资本存量；第四部分进行了数据处理，讨论了模型的形式；第五部分文章采用中国分省面板数据对上述理论进行实证分析，并引入了其他控制变量探讨了公共资本对经济增长的影响，并探讨公共资本“增长效应”的内在的机制。第六部分分解了决定公共资本累积的因素分析。最后部分总结全文。

二、模型构建：公共资本、资本存量与经济增长
1、企业部门
设定经济体的产出为资本，劳动和公共资本共同创造。生产函数为C-D函数扩展形式：
(1)
其中，分别表示技术进步因素，个体企业的资本，所获取的提供的有效服务的公共资本，劳动力数量，劳动力产出弹性和资本的产出弹性。约束条件为永续盘存法的资本存量的调整方程。
(2)
借鉴Hayashi(1982), Heijdra etal.(2002)，的设定方式，给出资本存量的动态调整方程，其中Φ(*)为调整成本方程，Φ，(*)为托宾q值，b为投资调整系数。
考虑到转型国家的劳动力市场的特征，为简化模型进一步假定劳动的需求完全取决于两种指标的存量，即资本对劳动的替代弹性趋于无穷，而且劳动供给无穷弹性。借鉴Kalaitzidakis（2004）的处理方式，令，其中分别表示为劳动对于私人资本和公共资本的需求弹性，由于中国是发展中的转型经济体，这一点假设具有一定的积极意义。
2、政府部门。
假定政府能够维持财政收支平衡，不考虑债券发行问题，
（3）
同样给出政府的横截面条件：
（4）
（3）可以转化为政府公共资本累积的动态调整方程。
与此同时，也将公共资本视为准公共物品，公共资本对于私人资本的外溢效应与“拥挤效应”成反向变化关系，即，公共资本拥挤度越高，
（5）
其中分别表示对于企业s的公共资本提供数量，公共资本存量，企业s的私人资本存量和所有企业的总资本存量；表示资本的拥挤程度，其数值趋于1，表示公共资本成为完全的公共物品，而企业之间亦不存在所谓的“拥挤效应”，当其数值愈趋近于0，说明拥挤效应愈明显。结合拥挤效应和模型的设定，公共资本的增长率可以表示为
（6）
其中，
(7)企业最优化行为。设定厂商的目标为最大化其现金流，进而实现企业净值的最大化，
（7）
对于企业而言，求其最优化问题：
（8）
求其一阶最优条件，
（9）
（10）
（10）给出工资的决定公式，在本模型中，由于发展中国国家的特征事实，劳动力市场的工资完全由厂商的需求决定。（11）给出影子价格由资本的边际产出，投资的调整成本，资本的实际成本等变量共同决定。（12）定义了资本的动态调整公式。
（11）
（12）
（9），（10）和（11）分别为最优条件，由（12）导出资本存量的增长率
（13）
资本的增长率为影子价格增长率和投资成本的调整系数，减掉折旧。为了附加厂商的横截面条件，同时要求t期资本存量为零，进而停止生产，
（14）
此外，还可以构造企业的托宾q值，由于定义的凹性调整成本函数对于It和Kt而言为零次齐次同质函数，且生产函数的技术也以拟线性形式存在，故托宾的平均q值和边际q值此时相同。见 ……（未完，全文共30581字，当前仅显示5501字，请阅读下面提示信息。收藏《论文：公共资本“增长效应”的区域与时段差异及其影响因素》）