论文：“超主权货币”能否“涅槃重生”

论文：“超主权货币”能否“涅槃重生”

摘要：当前国际货币体系存在缺陷，它在某些方面依附于某个国家或某些国际经济集团政治经济实力，这种依附性决定了国际货币金融关系必然要受到这些国家或国际经济集团政治经济实力影响或干预。而新一轮美元的“特里芬难题”的存在，以及美国滥发作为国际主要储备货币的美元，使得全球经济金融局势动荡，中国提出建立超主权货币的主张恰逢其时，但分析发现，超主权货币的建立是个长期而又艰巨的任务，存在很大的利益冲突，同时提出中国当前最应该努力实现的是促使人民币国际化，制定人民币国际化的时间表。
关键词：国际货币体系；超主权货币；特里芬难题；人民币国际化；博弈

Abstract: The current international monetary system defects, which in some respects, dependent on a particular country or group of international political and economic strength of the economy, which determines the dependence of international monetary and financial relations is bound to be affec
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“纸黄金”，成为各国争相作为外汇储备的主要对象。美国的金融实力远远超过其他经济体生产能力，美国GDP占全球比重35%，美国资本市场的市值占全球资本市场总市值54%，美元占全球外汇储备72%，美元占全球贸易结算货币58%，美国控制着全球24%战略储备，拥有11%世界贸易份额。[1]这也就确定了美元作为国际货币的地位，而我国的外汇储备篮子中有接近70%是以美元计价的资产。此次金融危机的爆发，给美国和世界的经济造成了重创，美国为了拯救经济，实施了一系列的措施，美联储实行零利率政策，但这种传统的手段对刺激经济影响甚微，于是美国开始实行定量宽松的政策，大量的印美元，造成了美元大幅贬值的预期，从而也导致了大量持有美元资产的国家外汇储备严重缩水，在此契机下，各国纷纷提出重建国际货币体系，确立新的国际货币的主张，中国人民银行行长周小川提出建立超主权的、新的国际储备货币，这是使国际金融体系与美元脱钩的新的尝试，主张国际社会要朝着建立“超主权”储备货币的方向努力，[①“超主权货币”这一提法由来已久，70年前凯恩斯就曾主张_以主权货币为锚的国际货币体系，改为锚住由30种主要商品构成的国际市场一揽子商品价格。]①多个国家和组织积极响应，阿根廷支持中国关于国际储备货币改革提议；印尼央行称将极力支持国际储备货币建议，巴西称中国提出的国际储备货币建议有效且恰当，联合国专家小组建议以国际货币取代美元，斯蒂格利茨说：“以国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)替代美元是最快的途径，但我认为，从长期来看，最好应成立新的国际(储备货币)机构”【2】，挑战“美元本位”的号角拉开了序幕，美元的核心地位受到了严重的挑战。(见图1)

图1 挑战美元关系图(周小川，2009)
当前的国际货币体系实际上是在《牙买加协议》的框架下运行的，[②1976年，国际货币组织在牙买加达成《牙买加协议》。同年4月，该协议修正后形成了国际货币关系新格局——即实际上仍以美元为中心的国际储备多元化和浮动汇率占主导的体系。]②仍然是以美元为中心的国际储备多元化和浮动汇率占主导的体系。随着经济、金融全球化的程度不断深化，这种体系越发显示出它内在的缺陷，它本身的功能已经失去效率，该体系已经被“美元本位”所控制，造成美元一枝独大的局面，这给美国按照自己的意识运用美元进行全球市场的控制和掠夺提供了机会，也可以说，这给美国“搭便车”提供了可操作的环境，本文正是在对问题进行阐述的基础上分析了当前国际货币体系的缺陷，为建立新的国际货币体系寻找依据；接着分析了建立超主权货币的原因，同时构造了一个主张改革国际货币体系，建立超主权货币的主权国家的合作模型，试图以模型的方式来分析建立超主权货币的可行性；最后针对本文所论述的情况得出了一些结论以及中国应该加快实施人民币国际化进程的建议。
二、建立超主权货币的原因
一直引起学术界和政界讨论不休的问题：什么样的国际储备货币才能保持全球金融稳定、促进世界经济发展。历史上的银本位、金本位、金汇兑本位、布雷顿森林体系都是解决该问题的不同制度安排，这也是国际货币基金组织(IMF)成立的宗旨之一。但此次金融危机表明，这一问题不仅远未解决，由于现行国际货币体系的内在缺陷反而愈演愈烈[3]。布雷顿森林货币体系崩溃四十多年来，为了建立一个更加公正、合理、科学的国际货币体系，国际社会进行了广泛的探讨，时至今日也没有一个明确的答案。
1．当前国际货币体系的缺陷
当前的国际货币体系实际上是在《牙买加协议》的框架下运行的，是以美元为核心的多元化的国际储备的体系，实质上当前的国际货币体系是一个以个别国家或国际经济集团政治经济实力影响或干预的国际金融体系。此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险，自国际金本位体系建立以来，国际货币体系毫无例外地要依附于某个国家或某些国际经济集团政治经济实力，这种依附性决定了国际货币金融关系必然要受到这些国家或国际经济集团政治经济实力影响或干预。国际货币体系的根基不牢是导致国际货币体系不稳定和不能发挥其功能的根源。布雷顿森林货币体系崩溃之后，国际货币金融领域之所以未出现货币联盟争霸的局面是因为IMF的存在。目前，虽然IMF、世界银行、国际清算银行、巴塞尔委员会以及各区域性货币金融体系等机构，都在不同的侧面行使着对国际货币金融关系协调、管理、监管的职能，但是，他们中间有些机构本身就不具备法律地位，不具有权威性。【4】而且，这些机构的存在导致了政出多门、多种机构争相管理国际货币金融关系的局面，还存在着各个机构片面制定管理规则、管理内容，容易因利益关系使机构间的协调很不顺畅。像世界银行、国际货币基金组织，究其性质来讲是发达国家管理和控制世界的一个工具，还谈不上真正的 ……（未完，全文共9557字，当前仅显示2611字，请阅读下面提示信息。收藏《论文：“超主权货币”能否“涅槃重生”》）