论文：能源市场与玉米市场价格关联性分析

目录/提纲：……
一、引言
二、文献综述
三、样本数据选择与模型构建
（一）样本数据
（二）石油、生物乙醇和玉米市场关联性分析模型的构建
四、石油、生物乙醇和玉米价格关联性的实证分析
（一）样本数据基本统计规律分析
（二）石油和乙醇价格的联动关系分析
（三）乙醇和玉米价格的联动关系分析
五、结论
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论文：能源市场与玉米市场价格关联性分析

摘要：农业现代化的发展使能源市场和粮食市场的关系日益密切，生物燃料产业的兴起进一步加强了两者的关系，并对能源和粮食价格产生了显著影响。为了揭示能源和粮食市场的关联性，理清石化能源、生物燃料和粮食市场三者间的连锁反应，本文以玉米制生物乙醇为例，分别分析了石油和乙醇价格以及乙醇和玉米价格间的关联性，结果表明，石油、乙醇和玉米价格均具有长期稳定的均衡关系；无论在长期还是短期，乙醇价格变化均在时间上表现为石油和玉米价格变化的原因，石油价格变化均不是乙醇价格变化的原因；从短期看，玉米价格变化是乙醇价格变化的原因，但是从长期看则不是。针对三者价格关系制定合理政策以促进能源市场和粮食市场协调发展意义重大。
关键词：石油价格 燃料乙醇 玉米价格 关联性

The Interrelationship between Energy and Corn Prices

Abstract: Energy and crop markets have historically been linked by the development of agricultural modernization. The recent e*pansion of biofuels industry has further strengthened the relationship between these two markets and also has affected the prices of energy and crop dramaticall
……（新文秘网https://www.wm114.cn省略1095字，正式会员可完整阅读）……　
石油的需求占石油总需求的份额将由2007年的47%增至2030年的54%。石油供需不平衡导致石油价格波动剧烈，进而推动了石化燃料的替代能源——生物燃料的使用。一些国家处于能源安全的考虑，制定了大量扶持生物燃料的政策。在现行技术条件下，生物燃料生产主要使用粮食作物为原料，其中以玉米为原料的生物乙醇生产占主导地位。美国政府自1994年起在国内推广玉米为原料的生物乙醇生产，据美国能源信息署统计，2005年其生物乙醇产能已达151.2亿升。至2007年，美国已拥有100多个乙醇工厂，产能约为208亿升，另有在建工厂58个。
近年来能源市场和粮食市场间的关系日益密切。能源市场和粮食市场之间的相互影响主要通过两个途径，一是能源价格波动直接影响粮食作物的生产和运输成本；二是能源供需缺口推动了生物燃料的生产使用，一方面，以粮食为原料的生物燃料生产导致了粮食作物供需结构的变化，另一方面，粮食作物作为生物燃料生产的投入品，其价格波动也会影响生物燃料产业的发展。2006年1月，美国提出到2017年将生物燃料产量提高5倍，替代20%的汽车燃油消费，与此同时，2006年底玉米价格大幅上涨且居高不下，且和乙醇价格具有相似的波动趋势（如图1）。
石油价格波动、生物燃料产业发展和粮食市场供需结构变化引发了能源市场和粮食市场间如何相互影响的问题。石油、生物燃料和粮食三个市场是否具有长期稳定的均衡关系？石油价格和生物燃料价格如何相互影响？生物燃料价格和粮食价格如何相互影响？三个市场价格间具有怎样的传递机制？这是值得研究的问题。本文基于协整检验和误差修正模型，以玉米制生物乙醇为例，对石油、生物乙醇和玉米价格之间的关系进行了定量分析，明确了石油、生物燃料和玉米价格间的连锁反应，对揭示能源和粮食市场间关系，促进能源市场和粮食市场协调发展具有现实意义。

图1 玉米（pc）和乙醇（pe）的国际市场价格
二、文献综述
近年来，石油价格波动剧烈和农产品价格居高不下的现象以及利用粮食生产生物能源的政策引发了学者对能源和农产品市场关系的高度关注。研究人员普遍认为，油价的剧烈波动是生物燃料产业发展的主要推动力之一，生物燃料产业的兴起有助于缓解石油价格的波动及对经济社会造成的负面影响（OECD，2006；FAPRI，2006）。经济合作与发展组织（OECD）和联合国粮食及农业组织（FAO）在《2007年-2016年农业展望》中对农产品市场进行了模拟分析，认为燃料乙醇产业的兴起将导致玉米需求的进一步扩张，预测到2016年，用于燃料乙醇生产的玉米量将由2006年的55公吨增至110公吨，占玉米产量的32%。FAPRI（2007）通过建立非空间局部均衡模型，对生物燃料产业发展前景进行了预测。其分析认为，燃料乙醇带来的玉米需求的增加会使得玉米价增加，玉米价格增加会导致燃料乙醇生产收益减少，预测显示，每升将降至0.053美元。成本的增加会使利润降至零，零利润会对该产业发出减慢或停止扩展的信号。但是即便利润为零，随着在建乙醇工厂的竣工，乙醇产能在短期内依然会增加。Simla Tokgoz等（2006）通过建立模型，综合考虑乙醇生产、消费、库存和贸易情况，对乙醇和农作物市场的关系进行了预测分析，认为乙醇产业的扩张会导致玉米价格的上涨，玉米价格的增加会导致乙醇工厂边际收益的下降，进而导致乙醇生产的减少。产量减少会导致乙醇价格的上涨。
国内相关研究大部分基于定性描述，定量分析较少，代表性的有黄季焜（2006）利用“中国农业决策支持系统”定量分析了燃料乙醇兴起对我国农产品市场的影响，认为其会导致我国粮食价格出现整体上涨。吴卫方（2009）从农户种植决策的角度入手，研究了燃料乙醇的发展对粮食种植情况的影响，结果显示燃料乙醇的发展导致了玉米种植面积的增加。
综上，现有研究大部分针对生物燃料产业发展对农产品市场的影响展开，没有将石化燃料、生物燃料和粮食市场作为共同对象，研究彼此间相互作用关系。由现有研究的结论可以看出，国际油价的剧烈波动推动了生物乙醇产业的发展，生物乙醇产业的发展会导致玉米价格上涨已达成共识。玉米价格上涨对生物乙醇发展的影响研究较少，且结论不完全一致，有研究认为玉米价格的上涨会导致燃料乙醇产量的减少，也有研究认为随着在建乙醇工厂的竣工，即便玉米价格上涨使得乙醇工厂利润为零，其生产规模在短期仍会扩张。另一方面值得注意的是，现有研究多基于预测模型对燃料乙醇和玉米发展进行的模拟分析，没有基于已有数据，对石油、生物乙醇和玉米市场的相互关系进行定量分析。而从图1可以看出，乙醇价格和玉米价格呈现出极为相似的波动情况。在此背景下，本文以石油、生物乙醇和玉米价格变化情况为研究对象，皆在揭示三者价格变化规律和相互作用机制，探讨能源和粮食市场间的关联性。
三、样本数据选择与模型构建
（一）样本数据
考虑到生物乙醇生产在生物燃料中所占较高比例，且生物乙醇的生产原料主要是玉米，对农产品市场具有直接影响，同时考虑到价格是衡量市场供需情况的主要指标，因此本文以石油、生物乙醇和玉米价格为对象，研究能源市场和农产品市场的相互影响。
生物乙醇是新兴产业，发展时间较短，已有的时间序列数据资料较少。在有代表性的数据资料来源中，纽约期货交易所（NYME*）公布的乙醇价格起始时间为2007年9月5日；芝加哥期货交易（CBOT）所公布的乙醇价格为变形燃料乙醇（denatured fuel oil）的价格，起始时间为2005年5月17日。变性燃料乙醇是乙醇脱水后，添加变性剂变性的燃料，可以按规定比例和汽油混合作为车用燃料。玉米价格在NYME*和CBOT中均有公布。石油价格只在NYME*中有公布，在CBOT中未有公布。
由于期货市场具备良好的价格发现功能 ……（未完，全文共12921字，当前仅显示3073字，请阅读下面提示信息。收藏《论文：能源市场与玉米市场价格关联性分析》）